Estratégia de investimento diversificada única

Diversificação através de um único fundo.

Existem produtos que podem oferecer um portfólio diversificado fácil de gerenciar em um único fundo.

Fundos mútuos.

Fundos mútuos.

Fundos mútuos.

Fundos mútuos.

Investir não precisa ser complicado. Compreender como comprar uma carteira diversificada através de um único fundo pode ser uma maneira de simplificar sua vida financeira.

Construir um portfólio diversificado geralmente significa possuir uma série de fundos diferentes, cada um dos quais se concentra em uma classe de ativos diferente ou em um estilo de investimento diferente. Mas esse método, que exige que os investidores escolham seus próprios fundos e depois monitore e ajuste o mix ao longo do tempo, pode não ser para todos. Algumas pessoas não têm tempo, algumas talvez não sintam que possuem experiência, enquanto outras simplesmente não querem se preocupar com isso. Se uma dessas descrições parece familiar, uma estratégia de fundo único pode ter sentido para você.

Existem produtos que podem oferecer um portfólio diversificado fácil de gerenciar em um único fundo. Estes podem conter muitas classes de ativos diferentes, incluindo ações, títulos e investimentos de curto prazo, pelo que às vezes são chamados de fundos de alocação de ativos. Embora fundos diferentes sejam organizados de acordo com diferentes alocações de ativos, o que todos eles fazem é fornecer-lhe a oportunidade de possuir uma carteira diversificada com apenas um fundo.

Fundos de data limite versus fundos de alocação alvo.

Existem dois tipos comuns de estratégias de fundos individuais: fundos de data limite e fundos de alocação de metas. Embora cada um deles permita que você possua uma carteira diversificada por meio de um único investimento, vale a pena tomar um momento para entender as diferentes abordagens que cada tipo toma.

Fundos de data limite.

Os fundos da data alvo são principalmente para investidores que conhecem a data aproximada no futuro que esperam se aposentar e precisarão começar a retirar dinheiro de suas contas de aposentadoria. Esses fundos apresentam uma mistura de investimentos gerenciados profissionalmente com uma data-limite específica em mente. Quando essa data é de muitos anos, o gestor do fundo tende a investir de forma mais agressiva, concentrando os ativos do fundo em ativos de alto risco que oferecem maior potencial de apreciação, como ações nacionais e internacionais. À medida que a data-alvo se aproxima e passa, a mistura se torna mais conservadora, com o gerente diminuindo lentamente a exposição do portfólio às ações em favor de títulos e investimentos no mercado monetário.

Na Fidelity, oferecemos fundos de data alvo denominados Fidelity Freedom ® Funds. Os investimentos subjacentes consistem em até 20 fundos de investimento da Fidelity, com uma alocação de ativos que é gerida ativamente por nossos gerentes de portfólio, apoiada por uma metodologia proprietária para ajustar a composição do patrimônio dos fundos. Os Fundos Fidelity Freedom ® são projetados para simplificar o planejamento da aposentadoria. Basta escolher um fundo que seja administrado mais próximo da data em que você deseja se aposentar.

Fundos de alocação de metas.

A principal diferença entre os fundos da data-alvo e os fundos de alocação de metas é que, embora as alocações de ativos dos fundos da data-alvo estejam continuamente mudando em resposta ao horizonte de mudança de horário de um investidor, as alocações de ativos dos fundos de alocação de alvos permanecem constantes. Por exemplo, digamos que a alocação de metas de um fundo é de 70% de ações e 30% de títulos. O gerente do fundo continuará fazendo ajustes na carteira, conforme necessário, para manter essa alocação de ativos. Portanto, se o valor das ações na carteira crescer e o valor dos títulos cair, o gerente pode liquidar uma parcela da posição de estoque e transferir o produto em títulos para manter a mistura 70/30. Esses fundos podem ser uma boa opção para os investidores que entendem sua tolerância ao risco e como isso se traduz em uma alocação de ativos. Uma coisa a lembrar, porém, é que a alocação de ativos correto hoje pode não ser necessariamente a certa amanhã. À medida que seu horizonte temporal muda, você deve avaliar continuamente seus investimentos para garantir que sua alocação de ativos corresponda aos seus objetivos de investimento.

Na Fidelity, oferecemos vários fundos de alocação de metas diferentes, incluindo o Fidelity Asset Manager ® Funds. Cada um mantém uma alocação de ativos que contém entre 20% e 85% de ações. Você simplesmente seleciona o portfólio que melhor corresponde ao seu nível de conforto em relação ao risco, seus objetivos de investimento e seu horizonte de tempo.

Vantagens de estratégias de fundos individuais.

Simplicidade e conveniência.

Você não precisa se preocupar em construir ou gerenciar ativamente um portfólio.

A maioria dos fundos se concentra em uma única estratégia de investimento, então, para criar um portfólio diversificado, recomenda-se que você possua fundos múltiplos. As carteiras de fundos individuais, no entanto, são geralmente destinadas a ser o seu único investimento. É por isso que eles consistem em uma diversificada combinação de tipos de ativos. Lembre-se, a diversificação não garante lucro ou garantia contra perda.

Abordagem de investimento disciplinada.

Quando você está gerenciando seus próprios investimentos, pode ser difícil manter o controle, particularmente quando os mercados são voláteis. A maioria dos gestores de fundos segue uma metodologia de investimento cuidadosamente desenvolvida que pode ajudá-lo a permanecer fiel aos objetivos de investimento dos fundos.

Próximos passos a considerar.

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Leia mais sobre o valor, ampla escolha e ferramentas de negociação on-line na Fidelity.

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Você poderia perder dinheiro investindo em um fundo do mercado monetário. Um investimento em um fundo do mercado monetário não é garantido ou garantido pela Federal Deposit Insurance Corporation ou por qualquer outra agência governamental. Antes de investir, leia sempre o prospecto de um fundo do mercado monetário para políticas específicas desse fundo.

Os mercados de ações são voláteis e podem flutuar significativamente em resposta à evolução da empresa, indústria, política, regulamentar, comercial ou econômica. Investir em estoque envolve riscos, incluindo a perda de principal.

Em geral, o mercado de títulos é volátil, e os títulos de renda fixa possuem risco de taxa de juros. (À medida que as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos geralmente caem e vice-versa. Este efeito geralmente é mais pronunciado para títulos de longo prazo.) Os títulos de renda fixa também possuem risco de inflação, risco de liquidez, risco de chamada e riscos de crédito e inadimplência para ambos os emissores e contrapartes. Ao contrário dos títulos individuais, a maioria dos fundos de títulos não tem data de vencimento, portanto, mantê-los até o vencimento para evitar perdas causadas pela volatilidade dos preços não é possível.

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Introdução à Diversificação do Investimento.

A diversificação é um termo familiar para a maioria dos investidores. No sentido mais geral, pode resumir-se com esta frase: "Não coloque todos os seus ovos em uma cesta". Embora esse sentimento chegue certamente à essência do problema, ele fornece pouca orientação sobre as implicações práticas do papel que a diversificação desempenha no portfólio de um investidor e não oferece informações sobre como um portfólio diversificado é realmente criado. Neste artigo, forneceremos uma visão geral da diversificação e daremos uma visão de como você pode fazê-lo funcionar em sua vantagem.

O que é diversificação?

Examinando o conceito de diversificação, a idéia é criar um portfólio que inclua múltiplos investimentos para reduzir o risco. Considere, por exemplo, um investimento que consiste apenas em ações emitidas por uma única empresa. Se o estoque dessa empresa sofrer uma grave desaceleração, seu portfólio irá sustentar o peso total do declínio. Ao dividir o seu investimento entre os estoques de duas empresas diferentes, você pode reduzir o risco potencial para o seu portfólio.

Outra maneira de reduzir o risco em sua carteira é incluir títulos e dinheiro. Como o dinheiro geralmente é usado como uma reserva de curto prazo, a maioria dos investidores desenvolve uma estratégia de alocação de ativos para suas carteiras com base principalmente no uso de ações e títulos. Nunca é uma má idéia manter uma parcela de seus ativos investidos em dinheiro ou títulos de curto prazo do mercado monetário. O dinheiro pode ser usado em caso de emergência, e os títulos do mercado monetário de curto prazo podem ser liquidados instantaneamente no caso de uma oportunidade de investimento surgir, ou no caso de seus requisitos de caixa habituais aumentar e você precisa vender investimentos para fazer pagamentos. Além disso, tenha em mente que a alocação de ativos e a diversificação são conceitos intimamente vinculados; um portfólio diversificado é criado através do processo de alocação de ativos. Ao criar um portfólio que contenha ações e títulos, os investidores agressivos podem se encaixar em uma mistura de ações de 80% e 20% de títulos, enquanto os investidores conservadores podem preferir um estoque de 20% para um mix de obrigações de 80%.

Independentemente de ser agressivo ou conservador, o uso da alocação de ativos para reduzir o risco através da seleção de um saldo de ações e títulos para sua carteira é uma descrição mais detalhada de como um portfólio diversificado é criado ao invés de ovos simplistas em uma cesta conceito. Com isso em mente, você notará que as carteiras de fundos mútuos, compostas por uma mistura, que inclui ações e títulos, são referidas como carteiras "equilibradas". O saldo específico de ações e títulos em um determinado portfólio é projetado para criar uma relação risco-recompensa específica que ofereça a oportunidade de alcançar uma certa taxa de retorno sobre seu investimento, em troca da sua vontade de aceitar uma certa quantidade de risco. Em geral, quanto mais risco você estiver disposto a tomar, maior será o retorno potencial do seu investimento.

Quais são as minhas opções?

Se você é uma pessoa de meios limitados ou se você simplesmente preferir cenários de investimento sem complicações, você poderia escolher um único fundo de investimento equilibrado e investir todos os seus ativos no fundo. Para a maioria dos investidores, essa estratégia é muito simplista. Embora uma determinada combinação de investimentos possa ser apropriada para o fundo de educação universitária de uma criança, esse mix pode não ser uma boa combinação para objetivos de longo prazo, como a aposentadoria ou o planejamento imobiliário. Do mesmo modo, os investidores com grandes somas de dinheiro muitas vezes exigem estratégias destinadas a atender necessidades mais complexas, como minimizar impostos sobre ganhos de capital ou gerar fluxos de renda confiáveis. Além disso, enquanto investir em um único fundo mútuo oferece diversificação entre as classes de ativos básicos, títulos e caixa (os fundos geralmente detêm uma pequena quantia de caixa a partir do qual as taxas são cobradas), as oportunidades de diversificação vão muito além dessas categorias básicas.

Com ações, os investidores podem escolher um estilo específico, como se concentrar em grandes, médias ou pequenas capitais. Em cada uma dessas áreas, as ações são categorizadas como crescimento ou valor. As opções adicionais incluem estoques nacionais e estrangeiros. As ações estrangeiras também oferecem sub-categorizações que incluem mercados desenvolvidos e emergentes. Os estoques estrangeiros e domésticos também estão disponíveis em setores específicos, como biotecnologia e saúde.

Além da variedade de opções de investimento em ações, os títulos também oferecem oportunidades de diversificação. Os investidores podem escolher problemas de longo prazo ou de curto prazo. Eles também podem selecionar títulos de alto rendimento ou municipais. Mais uma vez, a tolerância ao risco e os requisitos de investimento pessoal ditarão em grande parte a seleção de investimentos.

Enquanto ações e títulos representam as ferramentas tradicionais para a construção de carteiras, uma série de investimentos alternativos proporcionam a oportunidade de uma maior diversificação. Fideicomissos de investimento imobiliário, hedge funds, arte e outros investimentos proporcionam a oportunidade de investir em veículos que não se movem necessariamente em conjunto com os mercados financeiros tradicionais. No entanto, esses investimentos oferecem outro método de diversificação de portfólio.

Com tantos investimentos para escolher, pode parecer que a diversificação é um objetivo fácil de alcançar, mas esse sentimento é apenas parcialmente verdadeiro. A necessidade de fazer escolhas sábias ainda se aplica a um portfólio diversificado. Além disso, é possível diversificar demais seu portfólio, o que afetará negativamente seus retornos. Muitos especialistas em termos financeiros concordam que 20 ações são o número ideal para um portfólio diversificado de ações. Com isso em mente, comprar 50 ações individuais ou quatro fundos de investimento de grande capitalização podem fazer mais mal do que bem. Ter muitos investimentos em seu portfólio não permite que nenhum dos investimentos tenha muito impacto, e um portfólio diversificado (às vezes chamado de "diworsification") geralmente começa a se comportar como um fundo de índice. No caso de deter alguns fundos mútuos de grande capitalização, vários fundos trazem os riscos adicionais de sobreposições de participações, bem como uma variedade de despesas, como taxas de saldo baixas e rácios de despesas variáveis, o que poderia ter sido evitado através de um fundo mais cuidadoso seleção.

Os investidores têm muitas ferramentas para escolher ao criar um portfólio. Para aqueles que não têm tempo, dinheiro ou interesse em investir, os fundos mútuos oferecem uma opção conveniente; existe um fundo para quase todos os gostos, estilo e estratégia de alocação de ativos. Para aqueles com interesse em títulos individuais, existem ações e títulos para atender a todas as necessidades. Às vezes, os investidores podem até adicionar moedas raras, arte, imobiliário e outros investimentos fora do caminho para suas carteiras.

The Bottom Line.

Independentemente dos seus meios ou métodos, tenha em mente que não existe um modelo genérico de diversificação que atenda às necessidades de cada investidor. Seu horizonte de tempo pessoal, tolerância ao risco, metas de investimento, meios financeiros e nível de experiência de investimento desempenharão um papel importante na determinação do seu mix de investimento. Comece por descobrir a mistura de ações, títulos e dinheiro que serão necessários para atender às suas necessidades. A partir daí, determine exatamente quais os investimentos a serem utilizados na conclusão do mix, substituindo ativos tradicionais por alternativas conforme necessário. Se você está muito sobrecarregado com as escolhas ou simplesmente prefere delegar, há muitos profissionais de serviços financeiros disponíveis para ajudá-lo.

Investimento diversificado com exemplos.

Seis ativos que você deve possuir agora.

Um investimento diversificado é uma carteira de vários ativos que ganha o maior retorno pelo menor risco. Isso é porque os ativos, como ações, renda fixa e commodities, reagem de forma diferente ao mesmo evento econômico.

Em um portfólio diversificado, os ativos não se correlacionam um com o outro. Quando alguém sobe, o outro cai. Isso diminui o risco geral porque, independentemente da economia, algumas classes de ativos se beneficiarão.

Eles compensaram as perdas dos outros. Há também poucas chances de que todo o portfólio seja eliminado por qualquer evento. É por isso que um portfólio diversificado é sua melhor defesa contra uma crise financeira.

Exemplo de como a diversificação funciona.

Os estoques são bons quando a economia cresce. Os investidores querem os retornos mais altos, então eles oferecem o preço dos estoques. Eles estão dispostos a aceitar um maior risco de desaceleração porque estão otimistas em relação ao futuro.

As obrigações e outros títulos de renda fixa são bons quando a economia diminui. Os investidores estão mais interessados ​​em proteger suas participações em recessão. Eles estão dispostos a aceitar retornos mais baixos para essa redução de risco.

O preço das commodities, como o trigo, o petróleo e o ouro, variam consoante a oferta e a demanda. Eles não seguem as fases do ciclo econômico tão próximo quanto ações e títulos.

Inclua essas seis classes de ativos para diversificar seu portfólio.

Um portfólio diversificado deve conter títulos das seis classes de ativos seguintes.

Renda fixa dos EUA. Os mais seguros são títulos do Tesouro dos Estados Unidos e títulos de poupança. Estes são garantidos pelo governo federal. As obrigações municipais também são muito seguras. Você também pode comprar fundos de obrigações de curto prazo e fundos do mercado monetário que invistam nesses títulos seguros.

As obrigações corporativas proporcionam maior retorno com maior risco. Os maiores retornos e riscos vêm com junk bonds.

Estoques estrangeiros. Estas incluem empresas de mercados desenvolvidos e emergentes. Você pode conseguir uma maior diversificação se você investir no exterior. Os investimentos internacionais podem gerar maior retorno porque os mercados emergentes estão crescendo mais rápido. No entanto, eles são investimentos mais arriscados porque esses países têm menos salvaguardas do banco central, podem ser suscetíveis a mudanças políticas e são menos transparentes. Os investimentos estrangeiros também se opõem a uma queda do dólar. Isso é porque as empresas americanas funcionam bem quando o dólar é fraco, porque aumenta as exportações. As empresas estrangeiras funcionam bem quando o dólar é forte e suas exportações para os EUA são relativamente mais baratas.

Rendimento fixo estrangeiro. Estes incluem questões corporativas e governamentais. Eles protegem contra um declínio do dólar. Eles são mais seguros do que os estoques estrangeiros.

Commodities. Isso inclui recursos naturais, como ouro, petróleo e imóveis. O ouro deve ser parte de qualquer investimento diversificado porque é o melhor hedge contra uma queda no mercado de ações. Pesquisas mostram que os preços do ouro aumentam dramaticamente durante 15 dias após o acidente.

Você deve incluir a equidade em sua casa em sua estratégia de diversificação. Se o seu patrimônio crescer, você pode vender outros investimentos imobiliários, como REITS, em sua carteira. Você também pode considerar vender sua casa, tirar alguns lucros e mudar para uma casa menor. Isso evitará que você seja rico em casa, mas pobre em dinheiro. Em outras palavras, você não ganhou todos os seus ovos de investimento em sua cesta de casa. A maioria dos conselheiros de investimentos não contam o patrimônio em sua casa como um investimento imobiliário. Isso é porque eles assumem que você continuará vivendo lá para o resto de sua vida. Em outras palavras, eles o viram como um produto consumível, como um carro ou uma geladeira, e não um investimento. Isso incentivou muitos proprietários a emprestar contra o patrimônio em suas casas para comprar outros bens de consumo.

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Quando os preços da habitação declinaram, eles deviam mais do que a casa valia. Muitas pessoas se afastaram de suas casas, enquanto outros declararam falência.

Diversificação e Atribuição de Ativos.

Quanto você deve possuir de cada classe de ativos? Não há um investimento diversificado de tamanho único. Os investidores utilizam a alocação de ativos para determinar o mix exato de ações, títulos e commodities. Depende do seu conforto com diferentes níveis de risco, seus objetivos e onde você está na vida. Por exemplo, as ações são mais arriscadas que os títulos. Se você precisar do dinheiro nos próximos anos, você deve manter mais títulos do que alguém que poderia aguardar dez anos. Portanto, a porcentagem de cada tipo de classe de ativos depende de seus objetivos pessoais. Eles devem ser desenvolvidos com um planejador financeiro.

Você também deve reequilibrar dependendo da fase atual do ciclo econômico. No início da recuperação, as pequenas empresas fazem o melhor. Eles são os primeiros a reconhecer a oportunidade e podem reagir mais rapidamente do que as grandes corporações. Os estoques de grandes capitalizações são bons na última parte de uma recuperação. Eles têm mais fundos para comercializar as pequenas empresas.

Cuidado com as bolhas de ativos. Isso é quando o preço de qualquer classe de ativos aumenta rapidamente. Isso é lançado por especuladores. Não é suportado por valores reais subjacentes. O reequilíbrio regular o protegerá de bolhas de ativos. Você deve vender qualquer ativo que cresceu tanto que ocupa muito do seu portfólio. Se você seguir esta disciplina, você não ganhou muita força quando a bolha explodir.

Em um portfólio bem diversificado, os ativos mais valiosos não se correlacionam com outros ativos. Desde a crise financeira, os estoques e commodities foram correlacionados (0,6). Assim, os estoques dos EUA e os mercados internacionais desenvolvidos (0,93). Então, se você tem ações dos EUA, não há benefícios de diversificação para ter mercados desenvolvidos em sua carteira. Eles se movem da mesma forma que os estoques.

De acordo com a pesquisa da Vanguard, o único ativo que não está correlacionado com ações é U. S Treasurys (-0,3). Mas isso não significa que você deveria apenas deter os estoques dos EUA e os Tesouros dos EUA. Isso o protegeria do risco, mas não ganhou o melhor retorno. A Vanguard descobriu que um portfólio diversificado que continha todas as seis classes de ativos mencionadas acima fornece o melhor retorno com risco ligeiramente maior.

Quando um fundo mútuo ou um fundo do índice é um investimento diversificado.

Um fundo de fundo mútuo ou índice fornece mais diversificação do que uma segurança individual. Isso é porque eles rastreiam um pacote de ações, títulos ou commodities. Um fundo mútuo ou indexado seria um investimento diversificado se contiverem as seis classes de ativos. Para atender às suas necessidades, também teria que equilibrar esses ativos de acordo com seus objetivos. Então, ele se ajustaria de acordo com o estágio do ciclo econômico.

5 passos simples para o portfólio perfeito.

Essas 5 regras simples irão ajudá-lo a construir a combinação correta de ativos e evitar uma mistura que não atingirá seus objetivos de aposentadoria.

Apesar do que muitas empresas e conselheiros de Wall Street podem sugerir, você não precisará armazenar seu portfólio com uma matriz de fundos e ETFs sempre em expansão para navegar nos mercados financeiros globais de hoje. De fato, tal carteira pode fazer mais mal do que bem. Aqui, é para saber se você está se diversificando ou se per-piorando.

Não é preciso muito para colher os benefícios da diversificação. Ao longo dos 20 anos até o final de junho, por exemplo, uma combinação simples de 55% de ações norte-americanas, 10% de ações estrangeiras de países desenvolvidos, 5% de ações de mercados emergentes e 30% de títulos norte-americanos ganhou um aumento anual de 8,7% e perdeu cerca de 27 % no ano de crash de 2008, de acordo com a Morningstar. Se você tivesse ampliado esse portfólio para incluir títulos internacionais, REITs, commodities e hedge funds, teria retornado 8,6% e perdido cerca de 25% em 2008. Basicamente, uma lavagem.

Os resultados podem ser diferentes em outros períodos. Mas o ponto é que, uma vez que você possui uma mistura diversificada de fundos de baixo custo ou ETFs que incluem ações e títulos de ações e ações estrangeiras dos EUA, você deve pensar muito e durar antes de assumir mais investimentos.

Infelizmente, muitos investidores não podem resistir ao carregamento de cada investimento Next Big Thing que vem junto. Como você pode saber se o seu portfólio é um exemplo de diversificação prudente ou de uma inaptidão imprudente? Responda estas cinco questões:

1. Você precisa dos dedos das duas mãos para contar seus investimentos? Não há nenhum oficial & # 8220; corrigir & # 8221; número de investimentos que você deve possuir. Mas uma vez que você ultrapassa cinco ou seis, é provável que você tenha uma grande sobreposição ou você se aventurar em investimentos arcanos que você não precisa. A verdade é que você pode obter praticamente toda a diversificação doméstica e estrangeira que você precisa com apenas três fundos do índice: um fundo total do mercado de ações dos EUA, um fundo total de mercado de títulos dos EUA e um fundo de ações internacional total. Você pode ver se você sofre de sobreposição de investimento & # 8221; & mdash; ou seja, você possui os mesmos títulos várias vezes em diferentes investimentos & mdash, indo para a ferramenta Gerenciador de portfólio na Caixa de ferramentas de aposentadoria do RealDealRetirement & # 8217; s.

2. Você possui investimentos que você realmente não entende? Não quero dizer ter uma compreensão vaga, como em "Oh sim, é um ETF alavancado que lhe dá duas vezes o retorno do S & amp; P 500, & # 8221; ou "eu possuo uma anuidade variável que retorna um garantido 7% ao ano". # 8221; Estou falando sobre realmente saber como esse retorno alavancado é calculado (o que tem grandes implicações para o que ele retornará) e o que a garantia de 7% está realmente sendo aplicada. Se você não sabe como um investimento realmente funciona, então você não pode saber se você realmente precisa disso.

3. Você pode explicar exatamente por que você comprou cada investimento que você possui? Como foi mencionado em um programa de investimento em TV a cabo ou apareceu na lista de 10 de nossa publicação, a lista Top 10 não é uma resposta aceitável. Além de saber como um investimento funciona, você precisa entender o papel específico que ele desempenha em seu portfólio e como, precisamente, ele melhora a performance do seu portfólio. Idealmente, você também deve ser capaz de quantificar o benefício que você recebe de possuir, citando pesquisa ou apontando para figuras de desempenho que demonstram como aumenta o tradeoff entre risco e retorno.

4. Você possui investimentos que você nunca tocou depois de comprar? Se você estiver seguindo uma estratégia de investimento de longo prazo, então a combinação de ativos em sua carteira, 50% em ações de grandes empresas, 10% em pequenas, 40% em títulos, qualquer que seja, e deve refletir seus objetivos de investimento e risco tolerância. Como investimentos diferentes ganham retornos diferentes, você deve reequilibrar seu portfólio periodicamente para restaurá-lo às suas proporções adequadas. Para fazer isso, você vende algumas ações dos vencedores e arrasa o produto em atraso e / ou colocou novo dinheiro em investimentos que obtiveram rendimentos mais baixos. Mas se você tiver investimentos de que nunca tirou dinheiro ou tenha adicionado dinheiro, isso sugere que eles não são parte desse processo de reequilíbrio e, portanto, não são parte integrante de sua estratégia de investimento.

5. Você adiciona regularmente novos investimentos ao seu portfólio? Se você fizer isso, você provavelmente provavelmente não é pior. Uma vez que você criou um portfólio bem equilibrado, seu trabalho de investimento está praticamente terminado. Certo, o monitoramento e o reequilíbrio dos mesmos, e talvez descartando o fracasso ocasional e substituindo-o por uma nova versão do mesmo investimento (uma situação em que você pode evitar em grande parte se você ficar com os fundos do índice). Mas você não precisa adicionar constantemente novas classes de ativos ou investimentos apenas porque as empresas de investimento continuam trazendo-as. Na verdade, se você fizer isso, é mais provável que acabe com uma mistura inconveniente de investimentos que são difíceis de gerenciar, em vez de um portfólio mais simples que equilibra o risco e o retorno com mais eficiência.

Estratégias de diversificação de estoque único.

Saiba como limitar o risco e economizar impostos ao diversificar uma posição de estoque concentrada.

Um portfólio que é top-pesado em uma segurança representa um tremendo risco de queda, por isso é crucial para empregar estratégias de diversificação. Essas estratégias podem ajudar um investidor a cobrir, monetizar e diversificar a partir de uma posição de capital concentrada ao adiar o imposto sobre ganhos de capital. Cada estratégia tem vantagens e desvantagens, e selecionar o caminho certo para você deve envolver um planejamento cuidadoso com seus consultores financeiros, fiscais e legais.

Muitos executivos corporativos, diretores e oficiais, especialmente os de empresas de rápido crescimento, se encontram em um dilema nos dias de hoje. Se eles possuem milhões de ações dessas empresas, seu patrimônio líquido pode ser substancial. Então, qual é a desvantagem?

Um portfólio que é top-pesado em uma segurança representa um tremendo risco de queda. Como, então, um executivo pode diversificar seu portfólio da maneira mais efetiva e eficiente de impostos?

Aqui está um breve olhar sobre algumas estratégias de diversificação de estoque único para ajudar um investidor a atingir três objetivos e # 8211; para hedge, monetizar e diversificar uma posição de capital concentrada ao adiar o imposto sobre ganhos de capital.

As coleiras são tipos de estratégias de hedge usadas para limitar o risco de preço de uma ação e permitir que o investidor participe de uma maior apreciação, até um preço específico. Um colar também permite que um investidor monetice e mdash; isto é, emprestar contra o & mdash; uma posição de capital concentrada.

Um tipo bem conhecido de colar é o colar zero-premium, ou colar de custo zero. Com essa abordagem, & # 8220; put options & # 8221; Proporcionar proteção contra declínio de preço abaixo de um preço especificado e opções de chamada # 8220; # 8221; fornecer potencial de avaliação, até um preço específico. A & # 8220; put & # 8221; é um contrato que dá ao investidor o direito, mas não a obrigação, de vender um certo número de ações a um preço específico até uma determinada data. A & # 8220; chamada & # 8221; dá ao seu detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar um número específico de ações a um preço predeterminado, até uma determinada data.

Por exemplo, se uma ação estiver negociando em US $ 100, um investidor poderia comprar uma opção de venda simultaneamente em US $ 90 e vender uma opção de compra em US $ 125. O preço de exercício da chamada é definido de modo que o prêmio recebido para a opção de compra corresponda e, portanto, cobre o custo do prêmio que o investidor deve pagar para comprar a opção de venda; daí o termo "zero-premium collar". & # 8221; O preço de exercício é o preço pelo qual o proprietário de uma chamada pode comprar o estoque subjacente ou o proprietário de uma venda pode vender o estoque subjacente.

Nesse cenário, se o colar expirasse, digamos, após três anos, o investidor teria um preço mínimo de US $ 90, enquanto desfrutaria de um possível aumento de preços para US $ 125 durante um período de 36 meses.

Outro tipo de coleira é o colar de produção de renda # 8221; É semelhante ao colar zero-premium, exceto que ele gera renda para pagar o custo do empréstimo contra o valor do estoque. Com um colar produtor de renda, o prêmio líquido recebido da venda de uma opção de compra após cobrir o custo da opção de venda está disponível para pagamento ao investidor.

Uma venda antecipada pré-paga pode ser útil para investidores que desejam criar liquidez diferida de imposto a partir de uma posição de estoque concentrada. Como coleiras, as vendas a prazo pré-pagas envolvem a compra de uma venda e a venda de uma chamada. A diferença, no entanto, é que a opção de venda geralmente é configurada em um nível mais alto para permitir uma maior monetização de uma posição patrimonial e, assim, maximizar a liquidez.

Uma venda a prazo pré-paga geralmente é um contrato privado negociado com uma contraparte em que um investidor recebe um pagamento antecipado, sem juros e antecipado de até 90% do valor de seu estoque, em troca por vender uma série de suas ações. No vencimento, o investidor terá a opção de liquidar o contrato entregando estoque ou dinheiro.

Ambos os colaristas e as vendas pré-pagas a prazo oferecem muitos benefícios. Além dos já mencionados, os investidores também mantêm o controle de suas ações, recebem dividendos e têm a possibilidade de adiar impostos.

O objetivo de um fundo de câmbio é permitir que um investidor mude de uma posição concentrada para uma posição diversificada sem acionar o imposto sobre ganhos de capital, como seria o caso, se o investidor simplesmente vendesse ações.

Um fundo de câmbio funciona de forma direta: os investidores contribuem com ações para uma sociedade de responsabilidade limitada ou sociedade de responsabilidade limitada. Em contrapartida, eles recebem unidades de parceria em troca de suas ações contribuídas, o que lhes confere uma propriedade compartilhada de todos os títulos do fundo. Para evitar a inscrição na Securities and Exchange Commission (SEC), os fundos cambiais são oferecidos apenas para compradores qualificados e # 8201; com um patrimônio líquido de pelo menos US $ 1 milhão.

Os fundos de câmbio são oferecidos por muitas grandes empresas de corretagem, empresas de fundos, gerentes de dinheiro e bancos. Os gestores de carteira supervisionam os fundos e decidem quais os ativos a serem mantidos. Portanto, nem todas as ações oferecidas são aceitas.

A construção da carteira é importante porque o gerente evitará vender ações contribuídas para a vida do fundo, a fim de preservar o diferimento de impostos. Alguns fundos restringem as retiradas e cobram taxas de retirada durante os primeiros anos. Após sete anos, a maioria dos fundos irá resgatar unidades de parceria com ações de pelo menos 10 títulos diferentes contribuídos para o fundo. Neste momento, a base de custo das ações contribuídas será transferida para esses valores mobiliários.

Como qualquer investimento, os fundos cambiais trazem riscos. No entanto, os riscos podem ser compensados ​​pelo principal benefício de tais fundos & # 8211; a capacidade de converter uma concentração de base simples e de estoque único em um portfólio bem diversificado, sem pagar imposto sobre ganhos de capital.

Diversidade Executiva e Fideicomisso de Investimento (EDIT)

Este tipo de confiança, também conhecido como Blind Trust, permite aos executivos diversificar seus investimentos através da venda de ações restritas sem limitar o cronograma das vendas aos chamados períodos de janela # 82221; o que, de outro modo, colocaria restrições quando o estoque pode ser vendido.

Os períodos de janela são impostos por empresas de capital aberto. O Windows geralmente começa no final de cada trimestre e termina um mês depois que o relatório de ganhos da empresa foi emitido. Os períodos de janelas são projetados para impedir que os iniciantes atuem contra regulamentos de valores mobiliários, que proíbem a negociação de ações usando informações materiais e não públicas sobre empresas.

Com uma EDIT, um investidor dá uma única autoridade do administrador para decidir sobre o cronograma das vendas. Todas as vendas são feitas de acordo com a Regra 144 da SEC & # 8217; e dentro dos parâmetros da confiança, sem conhecimento ou participação do insider. Assim, as vendas podem ser feitas a qualquer momento, mesmo que o executivo possua informações materiais e não públicas sobre sua empresa.

EDITs podem ser usados ​​por executivos corporativos e insiders, diretores seniores, diretores e qualquer pessoa que possua 10% ou mais das ações em circulação da empresa.

Existem outras formas de diversificar participações concentradas de ações, incluindo variações em coleiras e remessas, swaps de investimentos e a emissão de notas cambiais permutáveis ​​para blocos de ações apreciadas. Cada estratégia tem vantagens e desvantagens. Selecionar o caminho certo para você deve envolver um planejamento e consulta cuidadosa com seus consultores financeiros, fiscais e legais.

As informações contidas neste artigo foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, mas sua precisão e exaustividade não são garantidas. As opiniões, estimativas e projeções constituem o julgamento da Wilmington Trust e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este artigo é apenas para fins informativos e não se destina como uma oferta, recomendação ou solicitação para venda de qualquer produto ou serviço financeiro ou como recomendação ou determinação de que qualquer estratégia de investimento seja adequada para um investidor específico. Os investidores devem buscar aconselhamento financeiro sobre a adequação de qualquer estratégia de investimento com base nos objetivos, situação financeira e necessidades particulares do investidor. Investir envolve risco, e você pode ter lucro ou prejuízo. A diversificação não garante lucro ou garantia contra uma perda. Não há garantia de que qualquer estratégia de investimento seja bem sucedida. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.

Matthew T. Panarese.

Presidente da Região do Atlântico Médio, Wilmington Trust, N. A.

Matt é responsável por liderar os Serviços de Assessoria de Riqueza da Wilmington Trust em toda a região do Atlântico Médio. Ele supervisiona as vendas regionais, fiduciárias.

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