Como trocar opções de icicidirect

Como trocar opções de icicidirect
Uma opção é um contrato entre duas partes que dão ao comprador (comprador) o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma parcela de ações a um preço predeterminado possivelmente, ou antes de uma data predeterminada. Para adquirir esse direito, o comprador paga um prêmio para o escritor (vendedor) do contrato.
Existem dois tipos de opções: opções de opções de opções de chamadas.
As opções de compra oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações subjacentes a um preço predeterminado, em ou antes de uma data predeterminada.
Raj compra 1 Satyam Computer (SATCOM) AUG 150 Call - Premium 8.
Este contrato permite que a Raj compre 100 ações da SATCOM em Rs 150 por ação em qualquer momento entre a data atual e o final de agosto próximo. Por esse privilégio, a Raj paga uma taxa de Rs 800 (Rs oito por ação por 100 ações).
O comprador de uma chamada comprou o direito de comprar e, para isso, ele paga um prémio.
Agora, vejamos como um pode lucrar com a compra de uma opção.
Sam compra uma opção de chamada de dezembro em Rs 40 para um prémio de Rs 15. Isso é que ele comprou o direito de comprar essa participação para Rs 40 em dezembro. Se o estoque sobe acima de Rs 55 (40 + 15), ele vai se equilibrar e ele começará a fazer lucro. Suponha que o estoque não se eleve e, em vez disso, ele irá escolher não exercer a opção e renunciar ao prêmio de Rs 15 e assim limitar sua perda para Rs 15.
Vamos dar outro exemplo de uma opção de chamada no Nifty para entender o conceito melhor.
Nifty é em 1310. As seguintes são as opções Nifty negociadas nas seguintes cotações.
Um comerciante é de opinião de que o índice chegará a 1400 em janeiro de 2002, mas não quer correr o risco de os preços caírem. Portanto, ele compra 10 opções de contratos Jan em 1345. Ele paga um prêmio para comprar chamadas (o direito de comprar o contrato) por 500 * 10 = Rs 5.000 / -.
Em janeiro de 2002, o índice Nifty chega até 1365. Ele vende as opções ou exerce a opção e toma a diferença no preço do índice spot que é (1365-1345) * 200 (lote de mercado) = 4000 por contrato. Lucro total = 40.000 / - (4.000 * 10).
Ele pagou Rs 5.000 / - premium por comprar a opção de compra. Então ele ganha comprando opção de compra é Rs 35,000 / - (40,000-5000).
Se o índice cai abaixo de 1345, o comerciante não exercerá seu direito e optará por renunciar ao seu prêmio de Rs 5.000. Assim, no caso de o índice cair ainda mais, sua perda é limitada ao prémio que pagou antecipadamente, mas o potencial de lucro é ilimitado.
Opções de chamada-Longa & amp; Posições curtas.
Quando você espera que os preços aumentem, então você toma uma posição comprada comprando chamadas. Você é otimista.
Quando você espera que os preços caíssem, você toma uma posição curta vendendo chamadas. Você é grosseiro.

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Como trocar opções de icicidirect
. O que é Futures Trading no ICICIDirect?
Como cliente da ICICIdirect agora, você pode negociar no índice e futuros de ações na NSE. Ele vem com uma solução de gerenciamento abrangente de gerenciamento de riscos de acompanhamento para dar-lhe alavancagem aprimorada em seus limites de negociação.
Na negociação de futuros, você adota posições de compra / venda em contratos de índices ou ações que expiram em diferentes meses. Se, durante o curso da vida do contrato, o preço se move a seu favor (aumenta no caso de você ter uma posição de compra ou cai no caso de você ter uma posição de venda), você ganha lucro. Caso o movimento do preço seja adverso, você sofrerá uma perda.
Para assumir a posição de compra / venda em futuros de índices / ações, você deve colocar determinado% do valor do pedido como margem. Com a negociação de futuros, você pode alavancar seu limite de negociação tomando posições de compra / venda muito mais do que você poderia ter tomado no segmento de caixa. No entanto, o perfil de risco de suas transações aumenta.
. Em que intercâmbio eu poderei comprar e vender no mercado de futuros?
. Como a negociação de futuros é diferente da negociação de margem?
Enquanto as transações de compra / venda no segmento de margem devem ser ajustadas no mesmo dia, a posição de compra / venda no segmento de futuros pode ser continuada até o termo do contrato respectivo e ajustado a qualquer momento durante a vida do contrato.
As posições de margem podem até ser convertidas para entrega se você tiver os limites de negociação necessários em caso de posições de compra e número de ações exigido em sua DP em caso de posição de venda. Não existe tal facilidade disponível no caso de posição de futuros, uma vez que todas as transações de futuros são liquidadas de acordo com os regulamentos vigentes. Se você deseja converter suas posições futuras em posição de entrega, você terá que colocar a primeira vez sua transação no mercado futuro e, em seguida, assumir a posição de caixa no mercado de caixa.
Outra diferença importante é a disponibilidade de contratos de índices pares na negociação de futuros. Você pode até comprar / vender NIFTY em caso de futuros na NSE, enquanto que em caso de margem, você pode assumir posições apenas em ações.
. Quais ações são elegíveis para negociação de futuros? Por que a lista de estoque é restrita apenas a scripts específicos?
No momento, habilitamos ações selecionadas para negociação no segmento de futuros. Apenas as ações, que atendem aos critérios de liquidez e volume, foram consideradas para negociação de futuros.
. Quais contratos sob um subjacente são habilitados para negociação futura? Por que a lista de contratos está restrita a contratos específicos apenas sob vários underlyings?
O ICICIdirect permite contratos selecionados sob vários subjacentes para negociação no segmento Futures. Somente esses contratos, que atendem aos critérios de liquidez e volume, são considerados para negociação de Futuros. Isso é necessário, pois pode haver um risco de menor liquidez em alguns contratos em comparação com contratos ativos. Como resultado, seu pedido só pode ser executado parcialmente ou pode ser executado com uma diferença de preço relativamente maior ou pode não ser executado. Por isso, para proteger o seu interesse, tais contratos ilíquidos são desativados para negociação no icicidirect. A lista de contratos está sujeita a modificação por ICICIdirect de tempos em tempos.
. Um contrato habilitado pode ser desativado mais tarde?
Sim, é possível que o ICICIdirect desative um contrato que foi ativado anteriormente. Isso pode acontecer devido a várias razões, como o subjacente, está desativado, pois atinge os limites de posição aberta do mercado, o contrato tornou-se ilíquido ou qualquer outro motivo para proteger o interesse dos investidores.
. Posso desligar minha posição uma vez que o contrato está desabilitado?
Sim, você pode desligar suas posições abertas usando o link quadrado na página Posições Abertas quando o contrato está desativado para negociação.
. Onde posso ver contratos de futuros?
Apenas os contratos habilitados serão exibidos para negociação no site quando você selecionar contratos através do link "Colocar pedido" ou da página da Lista de estoques no icicidirect.
. Como é definido o contrato de futuros?
O contrato futuro do ACC que expira em 27 de fevereiro de 2002 é definido como "Fut-ACC-27-fev-2002". Onde "Fut" significa Futuros como produto derivativo, "ACC" para ações subjacentes e "27-fev-2002" para data de validade.
. O que é um "subjacente" e como é diferente de "Contrato"?
Um índice ou estoque habilitado para negociação em futuros é chamado de "Subjacente", e. NIFTY (índice) e ACC (estoque). Pode haver vários contratos negociáveis ​​para o mesmo subjacente com base em seu período de validade diferente. Por exemplo Fut - ACC - 27 de fevereiro de 2002, Fut - ACC - 27 de março de 2002 e Fut - ACC - 27 de abril de 2002 estão "contratos" disponíveis para negociação em futuros que possuem ACC como "subjacentes".
. Como faço para colocar uma ordem de compra / venda de futuros?
Na página "Pedido de lugar", você precisa definir o código do estoque e optar por "Futuros" na caixa suspensa "Produto". Ao clicar em "Selecionar o contrato", toda a lista de contratos disponíveis no código de estoque especificado que expira em diferentes meses será exibida. Dependendo do seu interesse, você pode selecionar um dos contratos clicando no link de compra / venda. Isso levará você à página de compra / venda. Valores como, seu número de conta E-Invest, troca, os detalhes do contrato seriam preenchidos automaticamente. Você precisa definir o tipo de ordem, ou seja, mercado ou limite, período de validade da ordem, ou seja, dia do GTD, preço limite e preço de disparo de parada, se houver.
. Posso vender curtas as ações no segmento de futuros (ou seja, vender ações que não detento em DP)?
Sim, você pode vender as ações no segmento de futuros. Não há bloqueio em suas participações na conta demat.
. Quanta margem seria bloqueada ao colocar a ordem do futuro?
Inicialmente, a margem é bloqueada na porcentagem de margem aplicável do valor da ordem. Para pedidos de mercado, a margem é bloqueada considerando o preço da ordem como o último preço negociado do contrato. Na execução da ordem, o mesmo é adequadamente ajustado de acordo com o preço de execução real do pedido de mercado. A porcentagem de margem inicial pode ser verificada no link "Lista de estoque" na página de negociação da FNO para todos os títulos subjacentes. Você pode verificar as obrigações de Margem em sua posição no link "Conheça sua margem" na página de negociação da FNO.
. A margem% é uniforme para todos os estoques?
Pode não ser assim. A porcentagem de margem pode diferir do estoque para o estoque com base no risco envolvido no estoque, que depende da liquidez e da volatilidade do respectivo estoque além das condições gerais do mercado. Normalmente, os futuros de índices atrairiam menos margem do que os futuros de ações devido a uma natureza comparativamente menos volátil. Mas todos os contratos dentro do mesmo subjacente atrairiam a mesma margem%.
. A margem pode ser alterada durante a vigência do contrato?
Sim, a margem% pode ser alterada durante a vigência do contrato, dependendo da volatilidade no mercado. Pode acontecer que você tenha tomado sua posição e uma margem de 25% é tomada para o mesmo. Mas, mais tarde, devido ao aumento da volatilidade nos preços, a margem% é aumentada para 30%. Nesse cenário, você terá que alocar fundos adicionais para continuar com a posição aberta. Caso contrário, ele pode entrar no loop MTM e quadrado devido à margem insuficiente. É aconselhável manter uma maior alocação para proteger a posição aberta de tais eventos.
. O que significa "esquivando" uma posição? O que é uma ordem de capa?
Esquadrar uma posição significa fechar uma posição de futuro. Por exemplo, se você tiver uma posição de compra de futuros de 500 Reliance que expira em 27 de fevereiro de 2002, esta posição significaria assumir a posição de venda em 500 Reliance que expira em 27 de fevereiro de 2002 em ou antes de 27 de fevereiro de 2002. O pedido para Esquadrar uma posição aberta é chamado de uma ordem de cobertura.
. A margem está bloqueada em todos os pedidos futuros?
Não. A margem é bloqueada apenas em pedidos futuros, o que resulta em aumento da exposição ao risco. Para calcular a margem no nível da ordem, o valor de todas as ordens de compra e ordens de venda (no mesmo grupo subjacente) é alcançado. A margem é cobrada no valor superior de dois, ou seja, se o valor das encomendas de compras for maior que o valor da ordem de venda, apenas as ordens de compra serão marginalizadas e vice-versa. Em outras palavras, a margem é cobrada no valor máximo de ordem marginal do mesmo subjacente.
Por exemplo, você colocou as seguintes ordens de compra e venda.
Fut - ACC - 27 fev 2002.
Fut - ACC - 26 de março de 2002.
Fut - ACC - 29 de abril de 2002.
Como mencionado acima, o valor de compra e venda mais alto é marginalizado. No exemplo acima, o valor do pedido de venda é maior que o valor do pedido de compra. Daí a margem seria cobrada na margem especificada% em Rs. 48300.
. O que acontece se as ordens de compra ou venda forem colocadas quando houver alguma posição aberta também no mesmo subjacente?
Nesse caso, primeiro a quantidade de ordem de compra / venda marginal deve ser recebida. A quantidade de pedidos de compra possível é obtida deduzindo a posição de venda líquida aberta no nível do grupo subjacente da quantidade da ordem de compra no nível do grupo subjacente. A quantidade de ordem de venda marginalmente similar é obtida deduzindo a posição de compra líquida aberta no nível do grupo subjacente da quantidade da ordem de venda no nível do grupo subjacente. O valor da ordem de compra / venda inesgotável é então alcançado multiplicando o preço médio ponderado da compra / venda respectivo pela quantidade de compra / venda marginal. Para a margem de nível de ordem, o valor da compra comprável e o valor da ordem de venda marginável seriam comparados e maior de dois seria marginalizado.
Por exemplo, existe uma posição de venda aberta de 100 ações em "Fut-ACC - 29 Apr 2002". A quantidade de pedidos compráveis ​​e vendíveis seria de 100 e 300, respectivamente. O valor da ordem de compra e venda marginalizável seria Rs. 12750 e Rs. 48300, respectivamente.
. Como o margem inicial (IM) na posição aberta é mantida?
A mesma margem% aplicável para pedidos será cobrada no nível de posição também. A margem de nível de posição é alcançada aplicando o IM% no valor da posição aberta líquida.
Por exemplo, você tem posição de compra aberta no Fut-ACC - 26 Mar 2002 por 100 ações @ 150 e IM% para ACC é de 25%. Nesse caso, a margem no nível da posição seria 15000 * 25% = 3750 / -. Além disso, o benefício da margem de spread do calendário também pode estar disponível para você em caso de posição espalhada.
. O que se entende por propagação do calendário?
O spread de calendário significa posições off-set de risco em contratos que expiram em datas diferentes no mesmo subjacente. Por exemplo, você adquire uma posição de compra por 200 ações na Fut-ACC - 26 Mar 2002 @ 150 e venda por 100 ações no Fut-ACC - 29 Apr 2002 @ 160. 100 posição de compra no Fut - ACC - 26 Mar 2002 e 100 posição de venda no Fut - ACC - 29 Apr 2002 forma um spread entre si e, portanto, é chamado spread position. Esta posição de spread seria cobrada margem de spread% para cálculo de margem em vez de IM %. Neste exemplo, o saldo de 100 posições de compra de ações na Fut-ACC - 26 de março de 2002 seria uma posição não disseminada e atrairia a margem inicial.
. Como o cálculo da margem é feito em caso de propagação do calendário?
O valor da posição de propagação é calculado multiplicando o preço médio ponderado da posição no contrato de mês distante e a quantidade da posição de spread. A margem de spread% é então aplicada para espalhar o valor da posição para chegar à margem de spread.
No exemplo acima mencionado, a margem de posição de 100 ações no Futuro - ACC-26 de março de 2002 será sujeita a IM% e a quantidade de 100 posições de spread atrairia a margem de spread%. No entanto, você poderá visualizar apenas a figura de margem geral na página de posição aberta. Supondo IM e margem de spread em 20% e 10%, respectivamente, a margem global a ser calculada da seguinte forma:
(a) Margem de propagação.
(b) Margem não distribuída.
(c) Margem global.
. Pode formar uma posição entre todos os contratos existentes?
ICICIdirect decidiria os contratos, que podem formar posições espalhadas uns contra os outros. Somente os contratos, que atendem aos critérios de liquidez e volume, serão considerados para cargos de spread. Tecnicamente, os estoques com baixo custo de impacto estão incluídos na definição do spread. A margem separada é mantida e exibida para contratos de spread e não spread.
Vamos supor que Future - ACC - 27 fev 2002 e Future - ACC - 26 Mar 2002 estão incluídos na definição de spread e Future - ACC - 29 Abr 2002 é mantido fora da definição de spread. Se você tomar a posição de compra por 200 em Futuro - ACC - 27 fev 2002 e posição de venda para 100 no Futuro - ACC - 26 Mar 2002, 100 posições de compra e 100 posições de venda formariam spread. Se você tomar a posição de compra por 200 em Futuro - ACC - 26 Mar 2002 e posição de venda para 100 no Futuro - ACC - 29 Abr 2002, não irá formar spread e a margem em IM% seria cobrada tanto em 200 como em 100 .
A mesma regra aplica-se mesmo no nível da ordem. Se você colocar um pedido de compra para 100 em Future - ACC - 27 fev 2002 e vender ordens para 100 em Future - ACC - 26 Mar 2002, a ordem com um valor maior seria marginada. Se você efetuar um pedido de compra para 100 no futuro - ACC - 26 Mar 2002 e vender a ordem para 100 no futuro - ACC - 29 Apr 2002, tanto a ordem de compra como a ordem de venda ficariam marginadas no IM%.
ICICIdirect permite a propagação da posição entre o mês próximo e mês médio apenas.
1 dia útil antes do termo do contrato, o ICICIdirect removerá o contrato vencendo do benefício do spread.
Nesta fase, o cliente terá que fornecer a margem completa necessária nas posições tomadas no contrato do mês próximo (expirando um). Se o limite for encontrado insuficiente, a posição pode entrar no circuito MTM intra-dia.
. Existe algum impacto no limite na execução de uma ordem de compra / venda?
Se for uma execução de uma nova ordem (ou seja, uma ordem que resultaria na construção de uma posição aberta), a margem bloqueada é adequadamente ajustada para a diferença, se houver, no preço da ordem em que a margem foi bloqueada e a execução preço. Assim, os limites são ajustados para margem diferencial.
Se for uma execução de uma ordem de cobrança (ordem que resultaria em desligamento quadrado de uma posição aberta existente), o seguinte impacto será levado em consideração nos limites:
a) Liberação da margem bloqueada na posição aberta, de modo quadrado.
b) Efeito do lucro & amp; perda no quadrado fora dessa transação.
Se uma execução de um pedido resultando em aumento da posição de propagação, o impacto nos limites seria em termos de liberação de margem diferencial.
Por exemplo, você está tomando uma posição de compra aberta para 100 ações no Future - ACC - 27 fev 2002 @ 150 e IM é de 20%. Rs 3000 / - seria bloqueado como margem inicial. Posteriormente, você toma uma posição de venda por 100 ações no Futuro - ACC-26 Mar 2002 @ 160 e a margem de spread é de 10%. Daí a execução da ordem Futuro - ACC - 26 de março de 2002 está em posição disseminada. Conforme explicado acima, a margem requerida seria 100 * 160 * 10% = 1600 / - agora. Daí o excesso de margem de Rs 1400 / - (3000-1600) seria lançado e adicionado aos limites de sua negociação.
Continuando o exemplo acima, se você colocar uma ordem de venda para 100 ações no Future - ACC - 27 fev 2002 @ 170, margem de Rs. 3400 / - seria necessário para fazer este pedido. Esta margem seria necessária apesar de ser uma ordem de cobertura para compensar a posição aberta no mesmo contrato. A razão para o mesmo é que o pedido agora colocado por você resultaria na maior exposição de risco, uma vez que a posição de compra de 100 ações no Futures - ACC - 27 de fevereiro de 2002 já foi considerada como posição de expansão da posição de spread. Se a posição de compra de 100 ações no Futures - ACC - 27 de fevereiro de 2002 é ajustada, a posição de venda de 100 ações no Futuro - ACC-26 Mar 2002 @ 160 se tornaria uma posição não disseminada e sujeita a margem em 20% IM.
. Como posicionar a posição aberta que é parte da posição de propagação e não há limites de negociação suficientes para colocar uma ordem de cobertura?
Em tal cenário, você terá que marcar fora tanto comprar quanto vender posição formando posição espalhada. A facilidade para colocar essas ordens está disponível na página Posição de futuros abertos em relação à posição líquida respectiva no nível do grupo subjacente na forma de um link chamado "Praça Conjunta desativada". Este link conjunto quadrado é diferente do link quadrado disponível em relação a cada posição contratada. Ao clicar no mesmo, a posição em todos os contratos dentro da definição de propagação seria exibida. Você pode então especificar a quantidade para duas posições. É preciso comprar e outros devem ser vendidos. Suas ordens irão à taxa de mercado.
. Como se entende por colocação de pedidos de 2L e L?
O posicionamento de pedidos 2L e 3L permite que você coloque mais de um pedido de uma só vez. Máximo de 3 pedidos podem ser colocados em uma tentativa. Todos os pedidos feitos através deste sistema são pedidos do IOC. Todas as ordens devem satisfazer os critérios de risco individualmente. Se alguma da ordem falhar na validação de risco, nenhuma das ordens será aceita pelo sistema.
Fut-ACC-28 fev 2002.
Fut-Nifty-28 fev 2002.
As encomendas no Fut-ACC-28 de fevereiro de 2002 e Fut-Nifty-28 de fevereiro de 2002 foram colocadas em relação 3000: 400 ou 15: 2. A execução só ocorrerá se a mesma relação puder ser mantida na execução também. No exemplo acima, as quantidades disponíveis não são suficientes para manter a proporção. Portanto, ambas as ordens serão canceladas pela troca.
. Como vejo minhas posições abertas no Futures?
Você pode visualizar todas as posições de futuros abertas clicando em "Abrir Posições" e depois selecionando "Futuros" como produto. A tabela de posições de futuros fornece detalhes como subjacente, detalhes do contrato, posição de compra / venda, qtd aberto, quantidade de pedido de capa, preço base, preço de mercado atual, margem total bloqueada na posição aberta e margem de nível de pedido no nível do grupo subjacente. As posições nos contratos que se formam e não disseminados são mostradas em grupos separados. Os contratos que façam parte do mesmo grupo se formarão um contra o outro.
. Como faço para colocar uma ordem quadrada para cobrir minhas posições abertas?
Você pode colocar a ordem quadrada na página de compra / venda normal ou através de um link hiperativo "Quadrado off" na página "Posição aberta".
. Como o lucro e a perda são reconhecidos na execução de ordens quadradas (capa)?
O preço de execução do pedido de cobertura é comparado com o preço médio ponderado no qual o cargo foi construído / dia de negociação anterior. Preço EOD MTM (conforme mostrado na tabela "Posições abertas - Futuros") e o lucro / perda é calculado a partir do mesmo.
Por exemplo, diga que você tem uma posição de futuro - "Compre 200 Ações de Reliance" no Contrato Futuros - ACC - 27 de fevereiro de 2002 a um preço médio de Rs. 300 por ação criados através da execução de duas ordens - 'Compre 100 @ Rs. 310 por ação 'e' Compre 100 @ Rs. 290 por ação ". Se você marcar uma parte da posição vendendo 50 Reliance Shares @ Rs. 305 por ação, o lucro em tal quadrado fora seria calculado como:
Quantidade quadrada * (Preço de negociação quadrado - Preço médio ponderado da posição)
50 * (305 - 300) = 250.
Lucro ou perda para todas as suas transações comerciais pode ser verificado no link "Detalhes do portfólio" na página de negociação do FNO /
Mark To Market (MTM). O que se entende por Margem Mínima?
Margem mínima é o valor da margem, você deve estar disponível conosco o tempo todo. Uma vez que a margem disponível conosco vai abaixo da margem mínima mínima exigida, nosso sistema bloquearia a margem adicional exigida do limite disponível.
. Como você calcula a margem disponível?
A margem disponível é calculada deduzindo a perda MTM da margem bloqueada no nível da posição.
. Onde posso ver minha margem disponível no site?
Sua Margem disponível será exibida na sua Página de Posições Abertas sob o tipo de produto "Futuros" na seção F & O.
. Como você calcula a Margem Mínima?
A margem mínima é calculada tomando MM% em vez de IM%. Para a posição de propagação, a margem mínima de spread% seria aplicada.
. Como você calcula a margem adicional necessária quando a margem disponível está abaixo da margem mínima necessária?
Nesse caso, a margem exigida na posição executada é recalculada tomando CMP da respectiva posição e IM% e margem de spread% conforme o caso. A margem disponível, conforme calculado acima, agora deve ser comparada com a margem requerida e o montante para margem adicional é atingido.
Por exemplo, digamos que você comprou 100 ações do Futures - ACC - 27 fev 2002 em Rs.150 e IM é de 20% ea margem mínima é de 10%. Você estaria tendo uma margem de Rs.3000 bloqueada nessa posição. O preço atual do mercado é agora dizer Rs.130. Isso significa a margem disponível efetivamente Rs. 1000 / - que é inferior à margem mínima de Rs 1500 / - e, portanto, margem adicional a ser chamada para. Margem adicional a calcular da seguinte forma:
(a) Margem disponível.
(b) Menos: Perda MTM.
(c) Margem efetiva disponível.
(d) Margem mínima.
(e) Margem calculada novamente.
. Como você pede margem adicional durante o processo MTM intra-dia?
Uma vez que a margem disponível cai abaixo da margem mínima necessária, nosso sistema bloquearia a margem adicional exigida dos limites disponíveis, se houver.
. O que acontece se os limites não forem suficientes para atender aos requisitos de margem adicional?
Nosso sistema / equipe de monitoramento de risco pode, a seu critério, colocar uma ordem quadrada à taxa de mercado para fechar a posição aberta. No entanto, antes de colocar o quadrado fora de ordem, todas as ordens de futuros pendentes nesse grupo subjacente (contratos com o mesmo subjacente e reconhecido no mesmo grupo para reconhecimento de spread) são canceladas pelo nosso sistema / equipe de monitoramento de risco. A seguir estão a sequência de ações tomadas pelo nosso sistema / equipe de monitoramento de risco.
1. Cancelar todas as ordens de futuros pendentes nesse grupo subjacente e ver se os limites são agora suficientes para fornecer a margem necessária adicional. Se sim, bloqueie a margem adicional, então vá para a etapa (2).
2. Quadrado no tamanho do lote do contrato do mês próximo nesse subjacente e grupo e veja se os limites são agora suficientes para fornecer a margem necessária adicional. Se sim, bloqueie a margem adicional, então vá para a etapa (3).
3. Quadrado no tamanho do lote do próximo mês contrato nesse subjacente e grupo e veja se os limites são agora suficientes para fornecer margem adicional necessária. Se sim, bloqueie a margem adicional, então continue o processo da mesma maneira até que todas as posições desse subjacente e do grupo estejam totalmente ajustadas.
No entanto, é esclarecido que se, por qualquer razão, o sistema / equipe de monitoramento de risco não se afastar da posição aberta, mesmo em uma situação em que os limites não sejam suficientes para atender aos requisitos adicionais de margem, é, em última instância, a responsabilidade do cliente A posição aberta por conta própria para limitar suas perdas.
Uma vez que uma posição foi criada pelo cliente, ele é o único responsável pelos lucros ou perdas que emanam dessa posição. A ICICI Securities Ltd não tem obrigação de preencher obrigatoriamente qualquer posição aberta e, em nenhuma circunstância, pode ser responsabilizada por não esquadrinhar posições abertas ou por perdas resultantes delas.
. O que acontece se o limite for insuficiente para atender uma chamada de margem, mas existem fundos claros não alocados disponíveis na conta bancária?
Ao fazer um cheque on-line de margem adicional disponível, nosso sistema se restringiria apenas à extensão do limite de negociação e não absorveria nenhum valor de fundos não alocados de modo a manter suas operações bancárias normais sem ser perturbadas. É, portanto, aconselhável ter fundos excedentes adequados alocados para negociação quando tiver posições abertas.
No entanto, a ICICI Securities reserva-se o direito de bloquear e / ou debitar, até mesmo, fundos não liquidados claros disponíveis na conta bancária.
. Posso fazer qualquer coisa para proteger as posições de serem fechadas?
Sim, você sempre pode alocar margem adicional, suo moto, em qualquer posição de margem aberta. Uma vez que o processo de fechamento é desencadeado quando a margem mínima requerida é mais do que a margem disponível, ter margens adequadas pode evitar chamadas para qualquer margem adicional no caso de o mercado se tornar desfavoravelmente volátil em relação à sua posição. Você pode adicionar margem à sua posição clicando em "Adicionar margem" na página "Posição aberta - Futuros" especificando o valor da margem a ser alocado ainda mais. No entanto, você deve ter em mente que qualquer margem que você adiciona durante o dia permanecerá lá até que a marca do final do dia (EOD MTM) seja executada ou até o momento em que você posicionou sua posição nesse subjacente e grupo completamente. No dia seguinte, se você quiser adicionar mais margem para a mesma posição aberta, você terá que fazer 'Adicionar Margem' novamente.
. Em caso de lucro em uma posição futura ou em que a margem disponível exceda a margem necessária, posso reduzir a margem contra a posição para aumentar meu limite?
Não, é possível qualquer liberação de margem em excesso da margem requerida (em posição lucrativa) quando o ICICIDirect executa o processo EOD MTM ou você desliga sua posição aberta completamente.
. O que significa o processo EOD MTM (Final do dia - Mark To Market)?
O EOD MTM diariamente é um requisito obrigatório no caso de futuros. Todos os dias, a liquidação da posição futura aberta terá lugar no preço de fechamento do dia. O preço base como mostrado na página Posição Aberta - Futuros é comparado com o preço de fechamento e a diferença é liquidada no caixa. Em caso de lucro no MTM EOD, os limites são aumentados pelo valor do lucro e, em caso de perda, os limites são reduzidos até então. No dia seguinte, o cargo seria remanescente no preço de fechamento do dia de negociação anterior no qual o último EOD MTM foi executado. O preço de fechamento de todos os contratos é fornecido pela troca depois de fazer o ajuste necessário para flutuações de preços anormais. É diferente de LTP.
. Qual seria o efeito do EOD MTM na margem bloqueada no nível da posição?
Sim, o EOD MTM tem seu impacto na margem no nível da posição. A margem é calculada novamente ao preço de fechamento no qual o EOD MTM foi executado e a margem diferencial é bloqueada ou liberada conforme o caso. Para cálculo de margem, o presente% IM% e a margem de spread% são tomadas. Para fornecer margem suficiente na posição aberta após o EOD MTM, assegure-se de que a alocação suficiente esteja disponível no segmento F & amp; O. Você deve visitar o valor da alocação para F & amp; O diariamente e alocar mais se a alocação atual for encontrada insuficiente.
Sete dias de calendário antes do termo do contrato, a posição aberta desse contrato seria retirada da definição de spread e sujeita à margem de margem normal de IM%. A posição em tais contratos separados seria mostrada separadamente. Os limites seriam reduzidos adequadamente para garantir o IM% no contrato de um mês próximo. Se os limites estiverem baixos para fornecer o mesmo, a margem disponível em um grupo do qual o contrato de mês próximo foi movido também será utilizada para melhorar o curto outono. Depois de mover o contrato do mês próximo do grupo existente para o grupo separado, a margem para o grupo existente será recalculada e os limites serão reduzidos adequadamente.
Por exemplo, você aceita a posição de compra por 100 ações no Future - ACC - 27 fev 2002 @ 150 e posição de venda por 100 ações no Futuro - ACC - 26 Mar 2002 @ 160. 100 posições de compra e 100 posições de venda formariam spread. Com margem de spread de 10%, a margem bloqueada é Rs 1600 / -. O IM é de 20%. Agora, posição no Futuro - ACC - 27 de fevereiro de 2002 é retirada do spread. A seguir seria o requisito de margem.
Margem no futuro - ACC - 27 fev 2002 - Grupo A.
Margem no Futuro - ACC - 26 Mar 2002 - Grupo B.
. Um contrato sem propagação pode ser movido para espalhar o grupo?
Sim, no termo do contrato do mês próximo, o contrato do mês amplo seria transferido para o grupo espalhado. O novo contrato agora introduzido agora será um contrato não distribuído. . É obrigatório colocar o cargo dentro da vida do contrato?
Não. Você não pode marcar a posição até o contrato caducar. Nesse caso, o ICICIDirect e a Exchange expiram sua posição no último dia do contrato após a execução do EOD MTM e sua posição seria fechada no preço de fechamento do mercado spot (patrimônio) conforme as normas vigentes. A margem bloqueada em tal posição expirada também será lançada e adicionada aos limites de negociação depois de ajustar o lucro / perda no fechamento.
. Existe algum conceito de "período sem entrega" em futuros?
Não existe um conceito de "período sem entrega" nos futuros. Mesmo que as ações estejam sem prazo de entrega, a negociação de futuros será como de costume. Não haverá nenhum prazo de entrega, tal como está no mercado de ações.
. Quais são os pedidos "Good Till Day", "Good Till Date" e "Immediate or Cancel"?
A ordem Good Till Date (GTD) permite que o usuário especifique a data até a qual a ordem deve permanecer no sistema se não for executada. O número máximo de dias para o qual a ordem GTD pode permanecer no sistema é notificado pelo Exchange de tempos em tempos, após o qual o pedido é cancelado automaticamente pelo sistema Exchange. Os dias contados incluem o dia / data em que o pedido é colocado e inclui feriados.
As ordens do GTD podem ser colocadas anteriormente para as duas datas seguintes.
Um número máximo de dias, conforme notificado pela troca, ou seja, 7 dias de caducidade do contrato.
Por exemplo, a troca permite pedidos GTD por 7 dias. Existem três contratos disponíveis para negociação no mercado de futuros.
Fut - ACC - 27 fev 2002 Fut - ACC - 26 de março de 2002 Fut - ACC - 29 de abril de 2002.
Neste exemplo, em 17 de fevereiro de 2002, você pode colocar um pedido GTD para as duas datas seguintes.
7 dias a partir da data da colocação, ou seja, 23 de fevereiro de 2002. Data de expiração.
Por isso, no dia 17 de fevereiro, o pedido da GTD em qualquer um dos três contratos pode ser colocado no máximo até 23 de fevereiro de 2002.
Atualmente, as ordens GTD são desabilitadas pela troca.
. Que tipo de obrigação de liquidação eu terei em futuros?
Você pode ter o seguinte tipo de obrigação de liquidação no mercado de futuros:
1. Brokerage: Any transaction you enter into will attract brokerage. Brokerage is debited in your account at the end of the day.
2. Profit and loss on squared off position.
3.Profit and loss on EOD MTM on open position.
. Where can I see my settlement obligation?
You can see your obligation on cash projection page. The date on which amount is to be deducted from your account or deposited in your account can be checked from the 'Cash Projection' page. You can even see the historical obligation (already settled) by giving the respective transaction date.
. When is the obligation amount debited or credited in my bank account?
All futures obligation is settled by exchange on T+1 basis. This means that any obligation arising out of transactions in futures or EOD MTM on day (t) is settled on an immediate next trading day. This further means that if you have a debit obligation on day (t), the payment will have to be made on day (t) itself. Whereas If you have a credit obligation, amount would be credited in your account on t+1 day. If t+1 days is holiday, credit would be given on subsequent day.
. According to cash projections, payin was scheduled yesterday but amount has not been deducted from my Bank Account?
. On t+1 day I have payout for a particular trade date and also payin for different trade date? Will payout and payin run seperately ?
No, if different payin and payout are falling on the same day, amount would be first internally adjusted against each other and only net amount would either be recoved or paid. In cash projection, distinct particulars would be given for payin/payout internally settled and settled by way of debit/credit in bank. Setting Trading Limits.
. I have allocated funds for secondary market - Equity. Can I make use of those limits for F&O market also?
Allocation has to be done separately for equity and F&O market. If you have allocated some funds for secondary market - equity, you will get the corresponding trading limits also for secondary market - equity. For trading limits in F&O, you will have to do separate allocation through "Modify Allocation" page.
. Can an underlying be disabled from trading during the day?
Yes, In case the market wide open position for an underlying reaches a particular percentage specified by NSE, the trading in that particular underlying is disabled by NSE. Accordingly ISEC would also disable the trading in that particular underlying during market hours.
. Can I square off the open positions in the disabled underlying?
Yes, you can square off the open positions in the disabled underlying through square off link available on open position page.
. I have placed the square off order. Can I modify that order?
Yes. You can modify square off order if not executed.
.Is there any hedging benefit between Futures and Options?
No. Currently ICICI Direct is not offering any hedging benefit between Futures and Options.
. When do orders in Futures get freezed?
Orders in Futures may get freezed at the exchange end. There are two types of Freeze orders specified by exchange:
Price Freeze - In case of Stock Futures orders are freezed by exchange, if the price range specified is beyond ± 20% of base price i. e. previous days closing price. In case of Index Futures or Basket Futures orders are freezed by exchange, if the price range specified is beyond ± 10% of base price i. e. previous days closing price. However, the above price ranges may be changed depending upon the market volatility. Quantity Freeze - In case of Stock Futures the quantity for each stock is specified by exchange from time to time and single order value should not normally be beyond Rs. 4 Crores. In case of Index Futures the quantity should not be beyond 15000. For further details on the respective quantities for each stock please refer NSE site nseindia/content/fo/qtyfreeze. xls.
. Where can I see that my order is freezed?
The orders in F&O that get freezed appear with a blank status in the order book and the details of freeze can be seen in the order log by clicking on the order reference hyperlink.
. What should I do in case an order is Freezed?
If your order gets freezed, you can call up the call centre number and provide the required details about the order. ICICI Securities will inform the exchange about the details of your freezed order. Exchange may at its discretion release or reject the request for releasing Freezed orders. Till the order is unfrozen, the limits are blocked to the extent of order which got frozen.
Research And Other Trading Tools.
. What other resources will the site offer me to help in taking smarter decisions for online futures trading?
Our site offers you a comprehensive set of resources like Derivatives School, My Index and Futures Pricing calculator to help you in making better decisions.
In "Derivatives School" you can get whole lot of information like introduction to futures and options, its application, pricing, various trading strategies etc.
"My Index" allow you to change the price of selected stocks and see its impact on index.
"Futures Pricing" facilitate you in finding the arbitrage opportunities. If futures price moves away from the fair price valuation, arbitrage opportunities will exist.
"I CLICK-2-GAIN" provides you tips for taking informed trading decisions.
. What is FuturePLUS product on ICICI direct?
"FuturePLUS" is a product under the exisitng F&O segment. In "FuturePLUS", customers would take buy/sell positions in future contracts with the intention of squaring off the position on the very same day before close of market hours. If, during the day, the price moves in favour (rises in case of a buy position or falls in case of a sell position), then customers would make a profit and vice versa.
. How is FuturePLUS different from trading in Futures?
To trade in FuturesPLUS, you have to deposit lesser margin as compared to that required for Futures. Thereby you can trade more in FuturePLUS than you can in Futures with the same limit.
. Why should I trade in FuturePLUS?
With "FuturePLUS" you will be able to leverage more on your trading limit by taking buy/sell positions of higher value than what you are currently able to take in Futures.
2.Get started with FuturePLUS.
. How can I get started in FuturePLUS?
To start trading in FuturePLUS you can accept the Terms & Conditions online for FuturePLUS by logging into your trading account.
. Where will I find the Terms & Conditions for FuturePLUS on logging into my account?
Once you are logged into your trading account with your user id and password, you can go to the F&O section and place order in FuturePLUS product type where you will be requested to accept the Terms & Conditions as a onetime activity before placing the first order.
. When can I start trading in FuturePLUS?
Once you have accepted the Terms & Conditions you can start trading in FuturePLUS.
. On which exchanges will I be able to buy and sell in FuturePLUS?
To begin with, ICICIdirect offers you execution capability on the National Stock Exchange of India Ltd. (NSE)
. Can I place transaction in FuturePLUS through Call Centre?
Sim. Similar to Future & Options, you can also place transactions in FuturePLUS through Call Centre.
. Which stocks are eligible for FuturePLUS trading? Why is the stock list restricted to specific scrips only?
At present, selected stocks have been enabled for trading in FuturePLUS. Only those stocks which meet the criteria on liquidity and volume as decided by ICICIdirectare considered for FuturePLUS trading. The list of stocks is subject to change from time to time by ICICIdirect.
. Which contracts under an underlying are enabled for FuturePLUS trading? Why is the contract list restricted to specific contracts only under various underlyings?
ICICIdirect enables selected contracts under various underlyings for trading in the FuturePLUS segment. Only those contracts, which meet the criteria on liquidity and volume are considered for FuturePLUS trading. This is required as there may be a risk of lower liquidity in some contracts as compared to active contracts . As a result, your order may only be partially executed, or may be executed with relatively greater price difference or may not be executed at all. Thereby to safeguard your interest such illiquid contracts are disabled for trading on icicidirect. The list of contracts is subject to modification by ICICIdirect from time to time.
. Can an enabled contract be disabled later ?
Yes, it is possible that ICICIdirect disables a contract that was enabled earlier. This could happen due to various reasons like the underlying is disabled as it reaches market wide open position limits, the contract has become illiquid or any other reason to safeguard the interest of investors.
. Can I square off my position once the contract is disabled?
Yes, you can square off your open positions using the square off link on the Open Positions page when the contract is disabled for trading.
. Where can I view FuturePLUS contracts?
Only enabled contracts will be displayed for trading on the site when you select contracts either through the 'Place order' link or the Stock list page on icicidirect.
. How do I place a FuturePLUS Buy / Sell order?
In the "Place Order" page, you need to define the stock code and choose "FuturePLUS" available in the "Product" drop down box. On clicking on "Select contract", the whole list of contracts available for given stock code expiring in different months would be displayed. Depending on your interest, you can select one of the contracts by clicking on buy / sell link. It will take you to the buy / sell page. Values like, your E-Invest account no., exchange, contract details would be auto-populated. You need to define the required quantity, order type i. e. market or limit, order validity period i. e. day, limit price and stop loss trigger price if any.
. Can I short sell the shares in FuturesPLUS (i. e. sell shares which I do not hold in DP)?
Yes similar to Futures, you can short sell the shares in FuturesPLUS segment. There is no block on your holdings in the demat account.
. Can I buy in Futures and Sell the same contract in FuturePLUS? How will this be treated?
Sim. In this case the position gets squared off if you buy in Futures and Sell the same quantity in the same contract in FuturePLUS or vice versa. There is no difference between Future and FuturePLUS transactions for Exchange. But at ICICIdirect the two transactions would appear as open positions in Future Open Positions Page and FuturePLUS Open Positions page respectively.
. How do I differentiate between FuturePLUS orders and Futures Orders in the Order book?
There are different order books for Future and FuturePLUS orders respectively. The difference in these order books is the appearance of background colour in FuturePLUS order.
. How much margin will be blocked on placing a FuturePLUS order?
Initially, margin is blocked at the applicable margin percentage of the order value. For market orders, margin is blocked considering the order price as the last traded price of the contract. On execution of the order, the same is suitably adjusted as per the actual execution price of the market order. The initial margin percentage can be checked from the "Stock List" link on the FNO trading page for all underlying securities enabled under FuturesPLUS. You can check the Margin obligations on your FuturesPLUS position from the "Know Your Margin" link on FNO trading page.
. Is the margin % uniform for all stocks?
. No. Margin percentage may differ from stock to stock based on the liquidity and volatility of the respective stock besides the general market conditions. Normally index futures would attract less margin than the stock futures due to being comparatively less volatile in nature. But all FuturesPLUS contracts within the same underlying would attract same margin %.
. Can margin be changed during the life of contract?
. Yes, margin % can be changed during the life of the contract depending on the volatility in the market. It may so happen that you have taken your position and 25% margin is taken for the same. But later on due to the increased volatility in the prices, the margin % is increased to 30%. In that scenario, you will have to allocate additional funds to continue with your open FuturePLUS position. Otherwise it may come in Intra Day Mark to Market (MTM) loop and squared off because of insufficient margin. It is advisable to keep higher allocation to safeguard the open position from such events.
. Is margin blocked on all FuturePLUS orders?
. No. Margin is blocked only on FuturePLUS orders, which result into increased risk exposure. For calculating the margin at order level, value of all buy orders and sell orders (in the same Contract) is arrived at. Margin is levied on the higher of two i. e. if buy orders value is higher than sell order value in the same contract, only buy orders will be margined and vice versa. In other words, margin is levied at the maximum marginable order value in the same contract for FuturesPLUS.
For example, you have placed the following buy and sell orders:
Fut - ACC - 26 Jun 2008.
Group Total(Highest order value to be margined)
Fut - ACC - 31 Jul 2008.
Group Total(Highest order value to be margined)
As mentioned above, the higher of buy and sell order value in the same contract is margined. In the above given example, for ACC Jun contract Buy order value is greater since there is no sell order, hence Margin @ 10% would be levied on Rs.142880/-. For the ACC Jul 2008 contract sell order value is greater than buy order value. Hence margin would be levied at specified margin % of 10% on Rs. 143444.
. What happens if buy or sell orders are placed when there is some open position also in the same underlying?
In such case, first the marginable buy/sell order quantity has to be arrived at. Marginable buy order qty is arrived at by deducting the open net sell position at contractlevel from the buy order quantity at contractlevel. Similarly marginable sell order qty is arrived at by deducting the open net buy position at contract level from the sell order quantity at contract level. Marginable buy / sell order value is then arrived at by multiplying the respective buy / sell order weighted average price with marginable buy / sell quantity. For order level margin, marginable buy order value and marginable sell order value would be compared and higher of two would be margined.
For example, if there was an open buy position of 188 shares in "Fut-ACC-31-Jul-2008".
Fut - ACC - 31 Jul 2008.
Marginable buy and sell order quantity would be 188 and 188 respectively. Marginable buy and sell order value would be Rs. 141940 and Rs. 143444 respectively.
. How is the Initial margin (IM) on open position calculated?
The same margin % applicable for orders will be levied at position level also. Position level margin is arrived at by applying the IM% on the value of net open position. For example, you have open buy position in Fut - ACC - 26 Jun 2008 for 100 shares @ 150 and IM % for ACC is 25%. In that case, margin at position level would be 15000 * 25% = 3750/-.
. When do you release the margins blocked on FuturePLUS positions?
The margin is released after the FuturePLUS positions are squared off. The margin released is net off Margin blocked on Positions +/- Profit/Loss incurred on Square off.
. What is meant by 'squaring off a position'? What is a cover order?
Squaring off a position means closing out your FuturePLUS position. For example, if you have FuturePLUS buy position of 500 Reliance expiring on 26th June 2008, squaring off this position would mean taking sell position in 500 Reliance expiring on 26th June 2008. The order placed for squaring off an open position is called a cover order.
. How do I place a square off (Cover) order in FuturePLUS to cover my open positions?
You can place the square off order either through the normal buy/sell page or through a hyper link "Square off" on the "Open Position" page for FuturePLUS product.
. I have placed the square off order. Can I modify that order?
Sim. You can modify square off order if not executed.
. Is there any impact on the limit, on execution of a buy/sell order in FuturePLUS?
If it is an execution of a fresh order (i. e. an order which would result into building up an open position), the margin blocked gets appropriately adjusted for the difference, if any, in the order price at which the margin was blocked and the execution price. Accordingly the limits are adjusted for differential margin. If it is an execution of a cover order (order which would result into square off of an existing open position), the following impact would be factored into the limits:
a) Release of margin blocked on the open position so squared up.
b) Effect of profit & loss on the square off of such a transaction.
. How is the profit and loss recognized on execution of square up (cover) orders?
Execution price of cover order is compared against the weighted average price at which the position was built up as shown in the "Open Positions for FuturePLUS" and profit/loss is calculated therefrom. For example, say you have a FuturePLUS position - 'Buy 200 Reliance Shares' in contract Futures - ACC - 26 Jun 2008 at an average price of Rs. 300 per share created through the execution of two orders - 'Buy 100 @ Rs. 310 per share' and 'Buy 100 @ Rs. 290 per share'. If you square off a part of the position by selling 50 Reliance Shares @ Rs. 305 per share, the profit on such square off would be calculated as: Quantity squared off * (Square off trade price - Weighted Average price of the position) 50 * (305 - 300) = 250.
Profit or Loss for all your trading transactions can be checked from the "Portfolio Details" link on the FNO trading page for FuturePLUS product.
. How do I see my open positions in FuturePLUS?
You can view all open FuturePLUS positions by clicking on "Open Positions" and thereafter selecting "FuturePLUS" under the product dropdown. The FuturePLUS positions table gives details such as underlying, contract details, buy/sell position, open qty, cover order qty, base price, current market price, total margin blocked on the open position and order level margin at underlying-group level.
. What is meant by 'Convert to Future?
'Convert to Future' (CTF) is an added feature provided under FuturePLUS product where one can convert his existing position under a contract in FuturePLUS to Future position of the same contract within the stipulated time prescribed by I-Sec. You will find the link of 'Convert to Future' in open positions page against each position under a contract in the column of 'Actions'. Once you choose to convert the existing open position to Future, following remark will appear "You are requesting to convert FuturePLUS position to Future".
. Can I choose not to square off a FuturePLUS position on the same trading day?
FuturePLUS is an intraday product wherein any position taken needs to be squared off on the same trading day or Convert to Future (CTF) till the end of the day by the customer itself. If customer doesn't place square off or does CTF for his position by the end of the day before the stipulated time, then following possibilities may arise, viz:
1) ICICI Securities may run End of settlement Square off process which will square off the open FuturePLUS position generally 3:15 pm onwards on best effort basis. However, I-Sec reserves the right to change the square off timing , if required, especially during volatile days.
2) The FuturePLUS position may be compulsorily converted to future position by the system at the end of the day.
You will find the link of 'Convert to Future' in the 'Actions' column of FuturePLUS open positions page against each position under a contract. Once you choose to convert the existing FuturePLUS open position to Future position, a remark will appear stating "You are requesting to convert FuturePLUS position to Future".
. Can I convert my position in Future into FuturePLUS Position?
No. You cannot convert Future to FuturePLUS position.
. Can I convert part of the open position under a contract to Future position?
Sim. A part quantity out of the FuturePLUS position quantity under a contract can be converted to Futures position provided sufficient margin is available.
. Can I convert pending order / partly executed pending order from FuturePLUS to Futures order?
No. The orders placed in FuturePLUS cannot be converted to Futures orders. Only full open position under a contract is allowed to be converted from FuturePLUS to Future Position provided sufficient margin is available.
. How does 'Conversion to Future' impact limits?
When FuturePLUS is converted to Future, the additional margin amount is required as applicable for Futures positions. The additional margin to be blocked on conversion would be the difference of the required margin for Futures and the already blocked margin for FuturePLUS position. The limit would be accordingly reduced with the differential amount of margin requirement. Let's take an example: In case there is an existing buy position in FuturePLUS of 75 quantity at Rs. 2500 under FUT-RELIND-26-Jun-2008 where FuturePLUS Initial Margin % is 16% with Current Limit available of Rs. 50,000/- and now customer is wanting to convert this to futures position which would require Initial Margin as per futures i. e. 20%. The additional margin required to be blocked is calculated as given below:
Existing Margin for FuturePLUS = 75*2500*16% =Rs. 30,000 / -
On Convert To Future, required Initial Margin for Futures = 75*2500*20% = Rs. 37,500/-
Additional Margin required = b - c = 37500 - 30000 = Rs. 7,500/-
Now Current Limit = 50000 - 7500 = 42500.
Thereby reducing the limits by Rs.7,500/- due to 'Convert To Future'.
. What is Intra - Day Mark to Market? How does ICICIdirect call for additional margin during the Intra-day MTM process?
Once the available margin falls below the minimum margin, ICICIdirect may at its discretion at a suitable time run the Intra-day Mark to Market process. Through this process the system would block additional margin required out of the limits available, if any. In case there are no limits available the Intra-day Mark to Market process would square off the positions if the available margin falls below the minimum margin.
. What is meant by Minimum Margin?
Minimum Margin is the margin amount, you need to keep available with us all the time for your FuturePLUS positions. Once the available margin with us goes below the minimum required minimum margin, ICICIdirect system would block additional margin required from the limit available.
. How do you calculate Minimum Margin for FuturePLUS?
Minimum Margin is calculated by taking MM % instead of IM% displayed on site for FuturePLUS.
. How do you calculate available margin?
Available margin is calculated by deducting MTM loss from margin blocked at position level.
.How do you calculate additional margin required for FuturePLUS positions when the available margin is below the minimum margin required?
In that case, margin required on executed position is re-calculated by taking CMP of respective FuturePLUS position(s) and the FuturePLUS IM % . Available margin as calculated above should now be compared with the required margin and amount for additional margin call is arrived at.
For example say you have bought 100 shares of Futures - ACC-26-Jun-2008 at Rs.150 and FuturePLUS IM is 20% and minimum margin is 10%. You would be having a margin of Rs.3000 blocked on this position. The current market price is now say Rs.130. This means the effective available margin Rs. 1000/- which is less than the minimum margin of Rs 1500/- and hence additional margin to be called in for. Additional margin to be calculated as follows:
(a) Margin available.
(b) Less : MTM Loss.
(c) Effective available margin.
(d) Minimum Margin.
(e) Re-calculated margin.
uma. Additional margin Call.
. What happens if limits are not sufficient to meet the additional margin requirements?
Our risk monitoring system/team may, at its discretion place a square off order at market rate to close the open FuturePLUS position. However, before placing the square off order all pending FuturePLUS orders in that underlying-group (contracts having same underlying) are cancelled by our risk monitoring system/team. Following are the sequence of actions taken by our risk monitoring system/team.
1. Cancel all pending FuturePLUS orders in that underlying-group and see if limits are now sufficient to provide for additional required margin. If yes, block the additional margin, else go to step (2).
2. Square off in Lot size of the near month contract in that underlying and group and see if limits are now sufficient to provide for additional required margin. If yes, block the additional margin, else go to step (3).
3. Square off in Lot size of the next month contract in that underlying and group and see if limits are now sufficient to provide for additional required margin. If yes, block the additional margin, else carry on the process in the same way till all the positions in that underlying and group is totally squared off.
However, it is clarified that if, for any reason, the risk monitoring system/team does not square off the open position even in a situation where the limits are not sufficient to meet additional margin requirements, it is ultimately the customer's responsibility to square off the open position on his own to limit his losses. Once a position has been created by the customer, he is solely responsible for the profits or losses emanating from such position. ICICI Securities Ltd is under no obligation to compulsorily square off any open position and in no circumstances, can be held responsible for not squaring off open positions or for resulting losses therefrom.
. What happens if the limit is insufficient to meet a margin call but there are unallocated clear funds available in the bank account?
While making an online check for available additional margin, our system would restrict itself only to the extent of trading limit and would not absorb any amount out of un-allocated funds so as to keep your normal banking operations undisturbed. It is, therefore, advisable to have adequate surplus funds allocated for trading when you have open positions. However, ICICI Securities reserves the right to block and/or debit even unallocated clear funds available in the bank account.
. Can I do anything to safeguard the positions from being squared off during the Intra-day MTM process?
Yes, you can always allocate additional margin, on any open position. Since the Intraday MTM process is triggered when minimum margin required is more than available margin, having adequate margins can avoid calls for any additional margin in case the market turns unfavorably volatile with respect to your position. You can add margin to your position by clicking on "Add Margin" on the "Open Position - FuturesPLUS" page by specifying the margin amount to be allocated further. time you square off your position in that underlying.
. In case of profit on a FuturePLUS position or where the Available Margin is in excess of the Margin Required, can I reduce the margin against the position to increase my limit?
No, any release of margin in excess of required margin (in profitable position) is possible on square off your open position completely.
. Is there EOD MTM (End of Day - Mark To Market) process in case of FuturePLUS.
No. FuturePLUS being an intra-day product (i. e. the positions are squared off on the same trading day) there is no requirement of EOD MTM. The FuturePLUS positions converted to futures will go through all Futures EOD processes including EOD MTM.
. Is there any "no-delivery period" concept in FuturePLUS?
Similar to Futures there is no "no-delivery period" concept in FuturePLUS. Even if stock is in no-delivery period, trading in futures will be as usual. There will not be any no-delivery period as it is in equity market.
. Is it compulsory to square off the open FuturePLUS position within the same trading day?
Sim. It is compulsory to square off all your open FuturePLUS positions (net of what has already been converted to Future) within the same trading day.
. What is the stipulated time limit up to which the FuturePLUS positions need to be compulsorily squared off? What will happen if the FuturePLUS positions are not squared off within the stipulated time?
The stipulated time for compulsory square off will be displayed on the FuturePLUS open positions page of our site everyday. After the stipulated time, if your FuturePLUS positions remain open, the risk monitoring system will cancel all pending orders and square off the open FuturePLUS positions through the End of settlement Square off process on random basis anytime after the stipulated period on a best effort basis. The End of settlement Square off process would be run solely at the discretion of ISEC, we may also compulsorily convert FuturePLUS open position (if any) at the end of the day to Future positions and all the end of day obligations under Futures would be required to be fulfilled by you in cash for such converted positions.
. Can I do convert my FuturePLUS position to Future position instead of squaring up the position before the time limit expires?
Sim. You can do so at any time before the stipulated time limit.
. What happens if for some reason a FuturePLUS position remains open at the end of the day?
ICICIdirect's risk monitoring system would square off the positions but the onus lies on you to close out all open positions. If for some reason, the position remains open at the end of the day, it would be converted to futures and you will have to make all the necessary arrangements for funds for the daily settlement of the position and shall be fully liable for the consequences of the same.
. Can an underlying be disabled from trading during the day?
Yes, In case the market wide open position for an underlying reaches a particular percentage specified by NSE, the trading in that particular underlying is disabled by NSE. Accordingly ISEC would also disable the trading in that particular underlying during market hours. Further ISEC at it sole discretion may disable an underlying or any contract.
. Can I square off the open positions in the disabled underlying?
Sim. You can square off the open positions in the disabled underlying through 'Square off' link available on open positions page.
. Can the FuturePLUS product be disabled?
Sim. ICICIdirect may disable the product depending upon the market conditions.
. Is there any hedging benefit between Futures and Options?
No. Currently ICICIdirect is not offering any hedging benefit between Futures and Options.
. Can I do Shares as Margin for FuturePLUS?
Sim. Shares as Margin facility is available for FuturePLUS. For more details you can refer FAQs on Shares as Margin.
. When do orders in Futures Plus get freezed?
Orders in Futures may get freezed at the exchange end. There are two types of Freeze orders specified by exchange:
Price Freeze - In case of Stock Futures orders are freezed by exchange, if the price range specified is beyond ± 20% of base price i. e. previous days closing price. In case of Index Futures or Basket Futures orders are freezed by exchange, if the price range specified is beyond ± 10% of base price i. e. previous days closing price. However, the above price ranges may be changed depending upon the market volatility.
. Where can I see that my order is freezed?
The orders in F&O that get freezed appear with a blank status in the order book and the details of freeze can be seen in the order log by clicking on the order reference hyperlink.
. What should I do in case an order is Freezed?
If your order gets freezed, you can call up the call centre number and provide the required details about the order. ICICI Securities will inform the exchange about the details of your freezed order. Exchange may at its discretion release or reject the request for releasing Freezed orders. Till the order is unfrozen, the limits are blocked to the extent of order which got frozen.
. What are brokerage charges for FuturePLUS?
The brokerage charge structure applicable for FuturePLUS is the same as prevailing for Futures.
. Is there any additional brokerage charged on FuturePLUS positions converted to Future?
No. The brokerage charge applicable would remain the same as it is in the case of Futures product.
. What is Options Trading at ICICIDirect?
As a customer of ICICIdirect now, you can trade on index and stock options on NSE. It comes with a comprehensive tracking cum risk management solution to give you enhanced leveraging on your trading limits.
In options trading, you take buy/sell positions in index or stock(s) contracts expiring in different months with various Strike Price. If, during the course of the contract life, the price moves in your favor, you make a profit. In case the price movement is adverse, you incur a loss. To take the buy/sell position on index/stock options, you have to place certain % of order value as margin. Com a negociação de opções, você pode alavancar seu limite de negociação tomando posições de compra / venda muito mais do que o que você poderia ter tomado no segmento de caixa. No entanto, o perfil de risco de suas transações aumenta.
Call is the Right but not the obligation to purchase the underlying Asset at the specified strike price by paying a premium.
The Buyer of a Call has the Right but not the Obligation to Purchase the Underlying Asset at the specified strike price by paying a premium whereas the Seller of the Call has the obligation of selling the Underlying Asset at the specified Strike price.
Put is the Right but not the obligation to sell the underlying Asset at the specified strike price by paying a premium.
The Buyer of a Put has the Right but not the Obligation to Sell the Underlying Asset at the specified strike price by paying a premium whereas the Seller of the Put has the obligation of Buying the Underlying Asset at the specified Strike price.
It is the Price at which the underlying Asset is Agreed to be Bought or sold.
Premium is the downpayment the Buyer of Call or Put is required to make for entering the options agreement.
These options give the holder the right, but not the obligation, to buy or sell the underlying instrument only on the expiry date. This means that the option cannot be exercised early. Settlement is based on a particular strike price at expiration. Currently, in India index and stock options are European in nature.
These options give the holder the right, but not the obligation, to buy or sell the underlying instrument on or before the expiry date. This means that the option can be exercised early.
. On which exchanges will I be able to buy and sell in Options market?
To begin with, ICICIDirect offers its customers execution capability on the National Stock Exchange of India Ltd. (NSE).
. How is Options trading different from Futures trading?
In case of Futures the Buyer has an unlimited loss or profit potential whereas the buyer of an option has an unlimited profit and Limited downside. The Seller of a Futures has an Unlimited loss or profit potential but the seller of an option has a Limited profit but Unlimited Downside.
. How is Options Contract Defined?
An European Put ACC Options expiring on 30 May 2002 with a strike price of 150 is described as OPT-ACC-30-May-2002-150-PE.
OPT denotes Option, ACC is the underlying, 30 may 2002 is the expiry date of the contract, 150 is the strike price and PE denotes it is an European Put option.
C would denote Call and E would denote European and CE would denote it is an European Call Option. Currently, in India index and stock options are European in nature.
. Which contracts under an underlying are enabled for Options trading? Why is the contract list restricted to specific contracts only under various underlyings?
ICICIdirect enables selected contracts under various underlyings for trading in the Options segment. Only those contracts, which meet the criteria on liquidity and volume are considered for Options trading. This is required as there may be a risk of lower liquidity in some contracts as compared to active contracts . As a result, your order may only be partially executed, or may be executed with relatively greater price difference or may not be executed at all. Thereby to safeguard your interest such illiquid contracts are disabled for trading on icicidirect. The list of contracts is subject to modification by ICICIdirect from time to time.
. Can an enabled contract be disabled later ?
Yes, it is possible that ICICIdirect disables a contract that was enabled earlier. This could happen due to various reasons like the underlying is disabled as it reaches market wide open position limits, the contract has become illiquid or any other reason to safeguard the interest of investors.
. Can I square off my position once the contract is disabled?
Yes, you can square off your open positions using the square off link on the Open Positions page when the contract is disabled for trading.
. Where can I view Options contracts?
Only enabled contracts will be displayed for trading on the site when you select contracts either through the 'Place order' link or the Stock list page on icicidirect.
. Would Different Margin percentage be applicable to Different underlying Stocks?
Yes, ICICIdirect would levy different margin percentages depending on the Stock and market volatility on different stocks as it feels is necessary for Risk mitigation.
Thus all ACC stock options would be marginable say at 30%, whereas all BHEL options would be marginable say at 25%.
Can margin be changed during the life of contract?
Yes, margin % can be changed during the life of the contract depending on the volatility in the market. It may so happen that you have taken your position and 25% margin is taken for the same. But later on due to the increased volatility in the prices, the margin % is increased to 30%. In that scenario, you will have to allocate additional funds to continue with open position.
. How is margin (premium) calculated on Buy orders in Option?
Buy orders irrespective of whether it is a Call or a Put, is margined only to the extent of the Premium payable on the order. For e. g. If you place a Buy order in OPT-ACC-30-May-2002-150-PE for 1500 quantity at a Limit price of 20 would attract margin of Quantity * Price at Rs 30,000/-.
. How is Margin calculated on Sell orders in option?
Since the seller of the option is exposed to a higher risk than the buyer of an option, the margin calculation is slightly different as compared to Buy orders. ICICI direct would specify a Margin percentage as it feels is commensurate with the volatility and the current position of the Stock or the Index. This percentage would be applied to the Current Market Price (CMP) of the shares/Index in the Underlying Market.
. Would In-the-Money or Out-of-Money be considered for Margin calculation in case of Sell Orders?
Yes, In-the-Money or Out-of-Money would be considered while calculating the Margin on Sell orders. In case of In the Money, the seller of the option would be required to bring in additional amount equal to the difference between CMP and the Strike price in case of Call and difference between Strike price and the CMP in case of Put. In case of Out of money, the seller of the Option is given the benefit and would be required to bring in lesser amount equal to difference between Strike price and the CMP in case of Call and difference between CMP and the Strike price in case of Put.
The Margin so arrived is compared with a Minimum Margin (SOMC margin) i. e the Short option margin Percentage, the higher of the two percentages is taken into account.
. Would the Premium to be received be considered for Marginable sell orders?
No, Premium benefit will not be given at the time of placing Marginable sell orders.
Once the order is executed the benefit of the Premium is withdrawn since the Premium is now a crystallized entry for which you would get the Payout on the Indicated payout date. Now the entire margin amount is blocked from the limits. The following Illustration shows how margin is calculated on sell orders (Applicable to both Call and Put orders)
You place a sell order in OPT-ACC-30-May-2002-150-CE, for 3000 quantity at a limit price of 20/-
Current Market price of ACC is 140.
Initial margin on ACC is 30%.
The Buyer Out of the Money in this case and the seller gets benefit of this.
3000 * (140*30% - (150-140)) = Rs 96000.
Margin on Order would be =Rs 96000.
. Is the separate Margin Blocked for Buy and sell Orders?
No, margin is blocked on the order, which attracts higher Margin out of the Buy or Sell order.
If you have placed both a buy and sell order in the same contract Margin blocked would be the maximum of the two orders.
As in the above illustration the sell order attracts a margin of.
If you place a Buy order in the same Contract OPT-ACC-30-May-2002-150-CE 3000 at Rs 20/- it would attract margin of.
Margin blocked would be the higher of the two margins (a) or (b) i. e. Rs 96,000/-.
. Is margin blocked on all Options Orders?
No. Margin is blocked only on orders, which result in an Increased Risk exposure. Margin is not recovered from an order, which is cover in nature. However in case of buy cover order where the premium exceeds the margin blocked, extra margin is required for placing the order. If a Position of opposite nature is present then the Order is reduced by the opposite position, if the opposite position is greater than the order, then the order is not margined at all. Por exemplo,
a) if you have a Buy position of 4500 in OPT-STABAN-25-Jul-2002-210-CE, and you place a sell order of 3000 then the sell order becomes non-marginable.
b) If you have a sell position in OPT-NIFTY-27-May-2004-1700-CE, and the margin blocked is Rs.45,500.00 and a cover buy order is placed which requires total premium of Rs.65000.00, then extra margin to the extent of Rs. 14500.00 (65000-45500) is required.
. What happens if buy or sell orders are placed when there is some open position also in the same contract?
In both cases buy and Sell, the Marginable Buy order or Marginable Sell order is arrived at the Contract level. Marginable Buy order is calculated by deducting Net Sell Position from the Total Buy orders.
Marginable Sell order is calculated by Deducting Net Buy Position from the Total Sell orders.
Margin is recovered only on the Marginable Buy/Sell order Quantity.
. How do I place a square off order to cover my open positions?
You can place the square off order either through the normal buy/sell page or through a hyper link "Square off" on the "Open Position" page. It is advisable to place cover order from open positions page through the square off link since the quantity available is auto-populated and you are aware of the quantity for which you are placing the square off.
. How does the profit and loss recognized on execution of square up (cover) orders?
In case of Options the cover order Buy or sell though Reduces the Open position or closes out Open position accordingly, the both the orders are treated separately.
. Can I Exercise My Buy (Call/Put) Option?
No you cannot exercise your Buy options since currently in India all Index and Stock options are European in nature.
In case of European Options the contracts can be exercised only on the last day of the contract expiry. All In the Money European contracts will be automatically exercised by the exchange on the last day of contract expiry, hence there will be no additional option for exercising on icicidirect.
In case of an American option you can place an exercise request upto the Open (Call/Put) buy position anytime except on the Last date of the contract expiry.
. Is there a specific time when I can place my exercise request?
Currently, in India all Index and Stock options are European in nature thereby you don't have the option to place exercise but they will be auto exercised on the expiry date if they are In-the-Money.
. What is the Effect of Exercise?
The profit on exercise is reflected in the Cash Projections and is added to the Limits. The realized profit on the contract is also reflected in the Portfolio page.
. How is Profit calculated on Exercise?
In case of Exercise the profit is calculated as the difference between the Exercise Settlement price of the Underlying shares in the cash market and the Strike price of the contract. This is then multiplied by the exercised quantity and reduced by the applicable brokerage charges, statutory levies and taxes.
. Is exercise quantity considered for Margin calculation?
Yes, the exercised quantity is reduced from the open positions in the Marginable sell order quantity calculation. Hence the sell order placement would be marginable if the quantity of sell order exceeds the difference between the executed Buy position and the exercise request quantity i. e. Sell order Qty is greater than (Buy Position Qty - Exercised Qty).
. Is part exercise possible by the exchange?
No, only full quantity will be exercised by exchange.
In case you have a Sell position, you may be assigned the contract i. e. you will have to Buy the Underlying in case of Put and sell the Underlying in case of Call. However since options are currently cash settled you would have to pay or receive the Money.
. How do I know I have been assigned?
The Assignment book will reflect the assigned quantity in the contract; the Limits page will also accordingly reflect the Payin dates on which the assignment obligation is payable.
. Do I have any control over Assignment?
No, You have no control over Assignment since it is initiated by the exchange.
The Assignment process is completely decided by the exchange.
. Is there a Daily EOD MTM just like Futures?
No, there is no daily EOD MTM in case of options like in case of futures.
. Is MTM done in case of options?
Yes, but it is applicable only in case of Short Positions i. e. Sell Call and Sell Put.
. What is the Basis of MTM in case of Sell Call and what happens in the MTM process?
As soon as you place a Sell call order, which results in a position, a Trigger price is calculated (as per the formula given below) which is displayed in the Open positions book. Whenever the Underlying price of the shares goes above the Trigger price in case of Sell Call, the Contract would be in the MTM loop. First the Additional margin recalculated as per the new scenario due to price rise is blocked; if Additional margin is found to be insufficient then the orders in the same contract are cancelled. If both these measures fail, then the position is squared off by the ICICIdirect.
You have a sell position in OPT-ACC-30-May-2002-150-CE.
Current Market price of ACC is 140.
Initial margin on ACC is 30%.
Initial Margin = (140*30% - (150-140)) = Rs 32.
Minimum Margin on ACC is 10%.
Trigger Price for Sell Call Position = (150 + 32) / (1+ 10%) = 165.45.
When the ACC price would rise above 165.45 the sell position in OPT-ACC-30-May-2002-150-CE would be in the MTM Loop.
. What is the Basis of MTM in case of Sell Put and what happens in the MTM process?
As soon as you place a Sell Put order, which results in a position, a Trigger price is calculated (as per the formula given below) which is displayed in the Open positions book. Whenever the Underlying price of the shares goes below the Trigger price in case of Sell Put, the Contract would be in the MTM loop. First the Additional margin recalculated as per the new scenario due to price fall is blocked; if Additional margin is found to be insufficient then the orders in the same contract are cancelled. If both these measures fail, then the position is squared off by the ICICIdirect.
You have a sell position in OPT-ACC-30-May-2002-150-PE.
Current Market price of ACC is 160.
Initial margin on ACC is 30%.
Minimum Margin on ACC is 10%.
Initial Margin = (160*30% - (160-150)) = Rs 38.
Minimum Margin on ACC is 10%.
Trigger Price for Sell Put Position = (150 - 38) / (1- 10%) = 124.44.
When the ACC price would fall below 124.44 the sell position in OPT-ACC-30-May-2002-150-PE would be in the MTM Loop.
. If limits are found to be insufficient is the whole position sent for square off in both cases of sell call and sell put?
No, Square off is done in both cases in lot size of the contract. On acceptance of the square off placed, the new trigger price is calculated and whole process as explained above for sell call and sell put is repeated. This goes on till either sufficient margin is available or the complete position is squared off whichever is earlier.
. What happens if I do not square off the transaction till the last day?
All "Out of the Money" positions which are not exercised or assigned will be marked as closed off and the position will not appear in the open positions page. The closed off entry will appear on the Portfolio Details page as Close out .
. How is brokerage calculated in case of options?
Brokerage in options is calculated on per lot/contract basis. Please refer Fee schedule on Customer Service page for more details.
. What kind of settlement obligation will I have in Options?
Brokerage: Any Transaction you enter into will attract brokerage. Brokerage is debited to your account at the end of the day. Premium payable or Receivable Profit on Exercise Loss on assignment.
. When will the obligation amount be debited or credited in my Bank Account?
Assuming you place a transaction on day T, Options obligation will be settled as per the following table.
Option Premium Receivable.
Option Premium Payable.
Exercise Profit in case of Stock / Index.
Assignment Loss in case of Stock / Index.
. Where can I see my settlement obligation?
You can see your obligation on cash projection page. The date on which the amount is to be deducted or deposited in your account can be checked from the "Cash projection" page. You can even see the historical obligation (already settled) by giving the respective transaction date.
. On T+1 day I have a payin for a particular trade date and also payout for a different trade date? Will payin and payout be run separately?
No, if payin or payout falls on the same date, the amount is internally set off and only the net result payin or payout will be debited or credited to your bank account.
In cash projection, distinct particulars would be given for payin/payout internally settled and settled by way of debit/credit in bank.
. What is meant by 2L and 3L order placement?
2L and 3L order placement allow you to place more than one order in one go. You can also place a combination of Futures and options orders using 2L and 3L orders Placement. Maximum 3 orders can be placed in one attempt. All orders placed through this system are IOC orders. All orders must satisfy the risk criteria on individual basis. If any of the order fails in risk validation, none of the order will be accepted by the system.
Orders can be placed in the same underlying contract or different underlying contracts as well. 2L & 3L orders can be placed from the following path under the trading section of the website: F&O > My Favourites > 2L/3L tick box. The execution of orders takes place in the same ratio in which the order was placed. It can be understood by the following example.
Fut-ACC-28 Feb 2002.
Orders in Fut-ACC-28 Feb 2002 and OPT-ACC-30-May-2002-150-CE have been placed in 3000: 400 or 15: 2 ratio. Execution will take place only if the same ratio can be maintained on execution also. In the above example, available quantities are not sufficient to maintain the ratio. Hence both the orders will be cancelled by the exchange.
If order qty for OPT-ACC-30-May-2002-150-CE is 1500 instead of 3000 and order qty for Fut-ACC-28 Feb 2002 is 200 instead of 400 , execution will take place for 1500 OPT-ACC-30-May-2002-150-CE and 200 Fut-ACC-28 Feb 2002. There will be no balance quantity for cancellation by exchange in this case.
. Can an underlying be disabled from trading during the day?
Yes, In case the market wide open position for an underlying reaches a particular percentage specified by NSE, the trading in that particular underlying is disabled by NSE. Accordingly ISEC would also disable the trading in that particular underlying during market hours.
. Can I square off the open positions in the disabled underlying?
Yes, you can square off the open positions in the disabled underlying through square off link available on open position page.
. I have placed the square off order. Can I modify that order?
Sim. You can modify square off order if not executed.
. What is meant by a freeze order? What should I do in case an order is Freezed?
Orders in Options may get freezed at the exchange end. There is only quantity freeze (no price freeze) in case of options. In case of Stock Options single order value should not be beyond Rs. 5 Crores and the quantity for each stock is specified by exchange from time to time. In case of Index Options the quantity should not be beyond 15000. For further details on the respective quantities for each stock please refer NSE site nseindia/content/fo/qtyfreeze. xls.
. Where can I see that my order is freezed?
The orders in F&O that get freezed appear with a blank status in the order book and the details of freeze can be seen in the order log by clicking on the order reference hyperlink.
. What should I do in case an order is Freezed?
If your order gets freezed, you can call up the call centre number and provide the required details about the order. ICICI Securities will inform the exchange about the details of your freezed order. Exchange may at its discretion release or reject the request for releasing Freezed orders. Till the order is unfrozen, the limits are blocked to the extent of order which got frozen.
. Is there any hedging benefit between options?
No. Currently ICICIdirect is not offering any hedging/spread benefit within Options. Thereby customers are advised to monitor all the options positions as independent positions and allocate margin for all individual open Option positions (if additional margin is required).
. What forms of Margin are acceptable for taking futures and options positions?
For futures and options positions, margin can be given in the following forms.
(a) Cash (by way of allocation of funds from your bank account)
(b) Specified securities (by way of depositing securities allocated from your demat account).
The limit granted is a sum of (a) & (b) and the margin is blocked on the individual positions on the overall basis and not in any proportion of (a) & (b).
.When should cash be made available for settlement dues?
Cash should be made available in your bank account at the end of trading hours on the date on which the amount is due as per the schedule in the 'Cash Projections' page. For example, all futures obligations are settled by exchange on T+1 basis but the scheduled date of debit from your bank account is day T itself.
.What happens if cash is not made available for any settlement dues ?
Pay-in is normally made from your allocation to F&O from your bank account. In case this allocation is insufficient, ICICI Securities reserves the right to debit even unallocated clear funds available in the bank account.
.How do I deposit Securities as Margin?
From the securities you have allocated from your demat account which you have not already sold, you can just specify the quantity to be deposited as margin.
.Can I deposit any security lying in my demat account as Margin?
We have enabled only select securities which meet the criteria for liquidity and volume for depositing as Margin. This list can be seen in the 'Stock List' page in the Futures & Options section.
Further, balances of only these securities are available when you access the 'Deposit/Create Limit' sub-link as explained in the previous answer.
(a) the value of the securities deposited is very small.
(b) the value of the deposit of a particular security including previous deposits of the same security is in excess of a specified amount.
(c) the securities limit arising out of securities deposited as margin including previous deposits is in excess of a specified amount.
(d) the value of the deposit of a particular security including previous deposits of the same security including by other clients also is in excess of a specified amount.
.On depositing securities as margin, when do limits become available there against?
Limits become available against the shares deposited as margin immediately.
.Immediately on depositing securities as margin, by how much do limits increase? Where can I view all securities deposited as margin?
On depositing securities, F&O limit increases immediately by the 'Value of deposit after Haircut' indicated on the 'Deposit/Create Limit' page. This is arrived at for each security as per the following formula:
(Quantity of the stock deposited * Valuation Price of the stock ) * (1 - Haircut% for the stock)
(a) Allocation of funds from back account (voluntary in the form of 'Bank Allocationand involuntary in the form of 'Block for Trade')
(b) Securities Deposited.
(c) Settlement balances (net)
The details of how limit is arising from individual securities deposited can be seen in the F&O Deposited Securities page.
.The limit arisng out of securities deposited as margin changes every day and sometimes during the day also. Por quê?
This is because it is dependent on the valuation of the securities deposited as margin. The F&O limit arising out of securities deposited as margin is arrived at as the summation of :
.What happens to the securities deposited as margin?
The securities deposited will subsequently be pledged in favour of ICICI Securities in due course.
.How do I withdraw securities deposited as Margin?
Securities deposited as margin are subsequently pledged to ICICI Securities from your demat account. Therefore, once securities are deposited as margin, there are two scenarios possible :
(b) they are actually pledged in favour of ICICI Securities (appearing as 'Quantity Pledged' in the ' Deposited Securities' page in the F&O section)
(i) permissible only if the reduction in Securities limit arising out of reduction in the quantity deposited as margin is not beyond the current F&O limit.
(ii)permitted only to the extent of quantity deposited has not already been sold either by ICICI Securities or by yourself (appearing as 'Block for Sale' in the 'Deposited Securities' page in the F&O section)
.Immediately on withdrawing securities as margin, by how much do limits decrease ?
On withdrawing securities deposited as margin, F&O limit decreases immediately by the 'Value of deposit after Haircut' indicated on the 'Withdraw'/''Reduce' page. This is arrived at for each security as per the following formula :
(Quantity of the stock being withdrawn* Valuation Price of the stock ) * (1 - Haircut% for the stock)
.What happens to the securities withdrawn as margin?
Withdrawal may be done in two ways :
(a) 'Reduce' out of a deposit request in the 'Request Book' sub-link under the 'Shares as Margin' link in the F&O section for which a pledge creation is yet to initiated on your behalf, i. e. in 'Requested' status (appearing as 'Quantity Blocked' in the 'Deposited Securities'page in the F&O section and appearing as 'Blocked for Margin' in the 'Demat Balance' page in the Equity section)
(b) 'Withdrawal' out of Pledged Quantity from the Deposited Securities page (appearing as 'Quantity Pledged' in the 'Deposited Securities' page in the F&O section)
.How does ICICI Securities go about selling my deposited securities in case I do not make cash available for any settlement dues ?
ICICI Securities would place a 'Spot' sell order at 'market' for the required quantity of securities deposited as margin the next morning. This will permit you to bring in funds in your bank account in the evening.
.For a given shortfall which is less than potential sale proceeds of the entire securities deposited as margin, how does ICICI Securities determine which of the deposited securities to sell and how much ?
To minimize the no. of sell orders, orders are first placed in respect of stocks which have the highest value (arising from greater quantity or greater prices). If the sale proceeds of the highest value stock does not appear to be sufficient to meet the pay-in obligations, the next highest value stock is taken up for sale.
Client has a shortfall of pay-in Rs 3,00,000/-
In the above case, the following shares would be selected for invocation.
.Can I also sell securities deposited as margin for eg. in case prices of the securities are going up?
(b) they are actually pledged in favour of ICICI Securities (appearing as 'Quantity Pledged' in the 'Deposited Securities' page in the F&O section)
.Are there any separate charges for the above transactions?
No separate charges are levied by ICICI Securities (except for brokerage as per applicable rates on the sale of securities deposited as margin).
.Can I place withdrawal and invocation requests simultaneously for the same scrip on the same date ?
Yes, provided the status of first request (which can be either Withdrawal or Invocation) is not shown as 'Requested/In process' in the Request Book.
Requested/ In process.
System will not allow to place second request.
Requested/ In process.
System will not allow to place second request.
. Can I place multiple withdrawal requests against the same scrip on same date ?
Yes, you can place further withdrawal requests if the earlier request(s)do not show the status as "In Process".The system will not allow you to place further withdrawal request(s) till the processing is completed.
System will not allow to place second request.
System will allow to place second request.
.Can I place multiple invocation requests against same scrip on same date ?
Yes, you can place further invocation requests if the earlier request(s) do not show the status as "In Process".The system will not allow you to place further invocation request(s) till the processing is completed.

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